Как решения ФРС и Банка Японии могут изменить крипторынок в декабре

Декабрь начался с непростой обстановки. С одной стороны, рынок почти готов к снижению ставки ФРС. С другой — все чаще звучат разговоры о возможном повышении ставки Банком Японии. Такое сочетание сбивает общий настрой и делает движение биткоина менее предсказуемым.

Блогер Coin22 представил свой взгляд на происходящее, отметив детали, которые, по его словам, сейчас особенно заметны в макроэкономике и потоках капитала.

ФРС склоняется к снижению ставки, и рынок подстраивается под этот сценарий

Coin22 отметил, что вероятность снижения ставки на 0,25% в декабре уже удерживается выше 80%. Еще пару недель назад ситуация выглядела иначе, но обновленные данные по инфляции и рынку труда быстро изменили оценки аналитиков.

Инфляция в сентябре выросла на 0,3%. Такой же рост был и в августе. Базовая инфляция прибавила 0,2%. Годовые показатели плавно движутся к цели в 2%. Потребительские расходы растут медленнее: 0,3% против прежних 0,5%. Coin22 подчеркивает, что эта динамика показывает явное замедление экономики, что в текущей ситуации подталкивает ФРС к смягчению.

Ликвидность уже начала поступать в систему

В своем обзоре автор отмечает, что ФРС фактически начала действовать заранее. Объем операций обратного выкупа (РЕПО) достиг $13,5 млрд. Министерство финансов США активно проводит операции по выкупу государственных облигаций, уменьшая их предложение на рынке. Доходности бумаг снижаются, и капитал постепенно переходит в более рискованные активы.

Coin22 обращает внимание на то, что притоки в криптофонды достигли $740 млн за неделю, открытый интерес вырос на 12%, а обороты стейблкоинов увеличились примерно на $2,1 млрд. По его мнению, это не краткосрочная активность, а признак системного интереса к криптовалютам на фоне роста ликвидности.

Инцляция (CPI) выйдет 10 декабря. Coin22 считает, что более низкие значения укрепят ожидания дальнейшей поддержки экономики со стороны регулятора.

Япония в центре внимания

Автор подробно рассматривает ситуацию в Японии. Банк Японии, по оценкам участников рынка, может повысить ставку 19 декабря. Вероятность — около 90%. Для страны это заметное изменение курса, поскольку много лет экономика находилась в режиме нулевых ставок.

Инфляция превышает 2%. Доходность двухлетних облигаций поднялась выше 1%, а десятилетних — к максимумам за 17 лет. Coin22 подчеркивает, что такой сдвиг нарушает привычную модель финансирования, которую активно использовали на глобальных рынках.

На протяжении десятилетий инвесторы использовали кредиты в иенах с минимальными ставками и направляли эти средства в более доходные рынки — от американских акций до криптовалют. По сути, это была классическая стратегия разницы процентных ставок, или «кэрри-трейд». Когда ставки растут, такая схема теряет смысл, а позиции начинают закрываться.

Coin22 напоминает, что именно этот механизм привел к падению биткоина с $70 000 до $49 000 в августе прошлого года. Тогда общий объем ликвидаций превысил $1,1 млрд.

Биржевые потоки усиливают напряжение

Анализ статистики крупнейших бирж показывает признаки подготовки рынка к резкому движению. Количество переводов биткоина от крупных кошельков тем временем растет и приближается к максимумам года. Автор считает это сигналом возможного перераспределения или частичной фиксации прибыли.

Скользящее среднее по притокам на биржи составляет 8 915 BTC. Подобные показатели ранее наблюдались перед коррекциями. По стейблкоинам более 946 000 транзакций ввода за неделю. По мнению Coin22, это явный признак подготовки трейдеров к активным действиям в ближайшее время.

Уровни, за которыми стоит следить

Уровень $90 000 остается важной зоной поддержки. Если рынок удержится выше него, возможна попытка движения к $100 000. Зона $80 000 формирует стратегическую основу текущего тренда.

Coin22 отмечает, что активность крупных держателей может усилить давление в случае пробоя $90 000. Удержание уровня, напротив, дает шанс на быстрый отскок благодаря ликвидности в стейблкоинах.

Что в итоге

По наблюдениям Coin22, рынок находится между двумя огнями: смягчение США увеличивает доступную ликвидность, а Япония создает фактор сдерживания. На биржах растет напряжение, а диапазон колебаний биткоина сужается в зоне $80 000–$90 000.

Решение ФРС и комментарии Джерома Паула станут определяющими. Coin22 считает, что рынок готов к сильному импульсу, и в ближайшие недели распределение капитала может измениться значительно быстрее, чем обычно.

Источник