Комиссар Комиссии по ценным бумагам и биржам США считает токенизацию эволюцией рынка

Токенизация становится проверенным регуляторами путем модернизации рынков ценных бумаг США, и SEC рассматривает системы на основе блокчейна, которые могли бы повысить прозрачность, ускорить расчеты и изменить рыночную инфраструктуру без ослабления защиты инвесторов.

Комиссия по ценным бумагам и биржам США рассматривает токенизацию как следующий этап эволюции рынка

9 февраля в Остине, штат Техас, член Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC) Марк Т. Уйеда выступил с докладом на Форуме по деривативам в сфере управления активами 2026, посвященном казначейским облигациям и токенизации. Он рассказал о том, как регуляторы оценивают токенизацию как способ модернизации рынков ценных бумаг при сохранении защиты инвесторов.

Уйеда рассматривает токенизацию как часть более масштабного процесса эволюции рынка, обусловленного развитием технологий, а не как отказ от существующих структур. Он заявил:

«Сегодня мы рассматриваем возможность переноса позиций по ценным бумагам из традиционных баз данных в системы на основе блокчейна и токенизации, представляющей эти права и обязательства в блокчейне».

Он описал токенизацию как метод кодирования прав собственности и договорных прав непосредственно в цифровых токенах, записываемых в распределенные реестры, что может упростить процессы выпуска, торговли и посттрейдинговых операций. Говоря о потенциальных преимуществах, Уйеда пояснил: «При правильной реализации токенизация может повысить безопасность, прозрачность и неизменность данных за счет кодирования прав в цифровых токенах и записи информации об их происхождении в распределенных реестрах». Он подчеркнул, что эти преимущества зависят от тщательной проработки и не отменяют действие федеральных законов о ценных бумагах, отметив, что токенизированные инструменты остаются ценными бумагами, на которые распространяются существующие нормативные требования.

Переходя к вопросам регулирования, Уйеда рассказал о подходе, основанном на инновациях, с ограничениями и технологически нейтральными правилами, ориентированными на результат, а не на процесс. Он описал, как Комиссия использует такие инструменты взаимодействия, как круглые столы, методические рекомендации для сотрудников, сборники комментариев общественности и целевые послабления, чтобы изучить рыночные структуры в блокчейне, вместо того чтобы использовать принудительные меры для обозначения направления политики.

Комиссар Комиссии по ценным бумагам и биржам отметил:

«Токенизация может помочь модернизировать рынки капитала не только за счет ускорения расчетного цикла, но и за счет повышения прозрачности владения, что позволит решить текущие проблемы с идентификацией акционеров и корпоративными действиями».

Он связал повышение прозрачности и ускорение расчетов с уменьшением бюрократических проволочек и укреплением целостности рынка. Уйеда пришел к выводу, что взвешенный подход к экспериментам, прозрачность и соблюдение законодательства могут способствовать укреплению рыночной инфраструктуры, повышению эффективности и поддержке справедливых, упорядоченных и действенных рынков по мере распространения цифровых систем.

Источник