CryptoQuant: держатели биткоина активнее фиксируют прибыль

Рост цены биткоина ($BTC) с начала апреля может спровоцировать дальнейшую фиксацию прибыли. Об этом сообщает The Block со ссылкой на отчет CryptoQuant.

За указанный период первая криптовалюта подорожала более чем на 20%, достигнув трехмесячного максимума. Аналитик Хулио Морено объясняет «ралли медвежьего рынка» тремя факторами: недооцененностью актива в предшествующий период, снижением макроэкономического давления и резким ростом спроса на бессрочные фьючерсы.

4 мая суточная прибыль держателей биткоина составила 14 600 $BTC — максимум с 10 декабря 2025 года. Индикатор STH-SOPR — коэффициент, отражающий, продают ли краткосрочные держатели активы в прибыль или в убыток, — вырос до 1,016 и держится выше единицы с середины апреля.

По наблюдениям Морено, биткоин с тех пор «непрерывно находится в зоне фиксации прибыли». Таким образом, рост цены спровоцировал «широкое распределение позиций среди держателей».

Чистая реализованная прибыль держателей биткоина. Источник: CryptoQuant.

Снятие сливок

За последние 30 дней держатели суммарно зафиксировали +20 000 $BTC чистой прибыли — первый положительный результат с конца декабря 2025 года. До этого в феврале и марте фиксировались глубокие чистые убытки: показатель проваливался до -398 000 $BTC.

«Переход от чистой фиксации убытков к чистой фиксации прибыли — структурный переломный момент в динамике медвежьего рынка», — заявил Морено.

По его словам, возврат в положительную зону показывает, насколько апрельско-майское ралли «восстановило прибыльность для держателей».

Показатель, однако, значительно уступает диапазону 130 000–200 000 $BTC, исторически характерному для подтвержденного перехода к бычьему рынку. Именно это, по словам Морено, «подкрепляет классификацию текущего движения как ралли медвежьего рынка, а не структурной смены режима».

Высока и нереализованная прибыль: показатель составляет ~18% — против -29% в феврале и марте. Исторически рост этого значения увеличивает вероятность продаж и фиксации прибыли, усиливая риск коррекции.

Быстрой коррекции мешает устойчивый спрос. Активность в сегменте бессрочных фьючерсов остается высокой, а на споте снижается умеренно; приток средств на биржи остается невысоким.

По оценке Морено, такое сочетание указывает на ралли с заметным риском коррекции, которое пока не достигло подтвержденного пика распределения.

На момент публикации биткоин торговался в районе $80 275, практически не изменившись за последние 24 часа, согласно CoinGecko.

Источник