Аналитики зафиксировали сигнал формирования дна биткоина за три года

На последних торговых сессиях биткоин предпринимал попытки восстановления, однако восходящий импульс замедлился в ожидании новых рыночных драйверов.

После резкой коррекции цена первой криптовалюты стабилизировалась в узком диапазоне. Несмотря на временную стагнацию, исторические индикаторы указывают на завершение фазы падения.

Сокращение доли прибыльных активов до уровня 2022 года

Текущее снижение котировок привело к срабатыванию сигнала, который в последний раз наблюдался в период криптозимы 2022 года. Согласно данным аналитической платформы Glassnode, доля биткоин-предложения в прибыли упала до 50%. Это означает, что половина всех монет в обращении на данный момент имеет нереализованный убыток.

Исторически достижение этого порога совпадало с формированием локального минимума, а не с началом затяжных распродаж. При падении прибыльности предложения до таких значений стимулы к дальнейшей реализации активов ослабевают. Инвесторы проявляют меньшую готовность фиксировать убытки, что снижает давление со стороны продавцов.

Доля биткоинов в прибыли. Источник: Glassnode

Низкие ценовые уровни также привлекают институциональный капитал. Долгосрочные инвесторы склонны открывать позиции, когда риски дальнейшего снижения ограничены по сравнению с потенциалом роста. Приток нового спроса после падения прибыльного предложения до 50% ранее всегда способствовал оживлению рынка.

Факторы охлаждения рыночной конъюнктуры

Макроэкономические показатели подтверждают гипотезу о прохождении низшей точки цикла. Индикатор Pi Cycle Top, сопоставляющий краткосрочную и долгосрочную скользящие средние, находится далеко от зоны перегрева. В прошлых циклах этот инструмент точно фиксировал рыночные пики, когда 111-дневная средняя пересекала удвоенную 350-дневную.

В настоящий момент наблюдается обратная картина. Короткая скользящая средняя расходится ниже длинной, что сигнализирует об отсутствии избыточной спекуляции. В предыдущие периоды подобная дивергенция предшествовала устойчивому росту котировок.

Индикатор Pi Cycle Top для биткоина. Источник: Glassnode

Текущий цикл имеет свои особенности. С марта 2023 года биткоин придерживается умеренного восходящего тренда без признаков вертикального взлета. Постепенное удорожание ограничило спекулятивные риски, сделав нынешний сигнал дна первым за последние три года.

Ключевые уровни поддержки и сопротивления

В краткосрочной перспективе биткоин удерживается выше уровня коррекции Фибоначчи 23,6%, который проходит вблизи $63 007. На момент публикации актив торгуется в районе $68 905, сохраняя устойчивость вопреки повторным проверкам на прочность. Однако потенциал роста ограничен сопротивлением на уровне $71 672.

Анализ цены биткоина. Источник: TradingView

Если ончейн-сигналы подтвердятся и приток капитала усилится, биткоин может преодолеть отметку $71 672. Такой маневр откроет путь к цели $78 676. Окончательное подтверждение восстановления тренда будет получено только после закрепления курса выше $85 680.

Соотношение монет STH/LTH для биткоина. Источник: Glassnode

При этом сохраняются риски коррекции из-за изменения структуры владения монетами. Отношение предложения краткосрочных держателей к долгосрочным вышло за пределы верхней границы диапазона. Это указывает на рост доли спекулятивного капитала, что традиционно коррелирует с высокой волатильностью. Неспособность преодолеть барьер $71 672 может спровоцировать возврат к поддержке $63 000, что поставит под сомнение оптимистичный сценарий.

Источник