Стейблкоин USX временно потерял привязку к доллару на DEX‑платформах Solana

Стейблкоин USX, привязанный к доллару США и работающий в сети Solana, временно торговался ниже привязки на децентрализованных биржах в начале пятницы. Это произошло из‑за того, что объем продаж превысил доступную ликвидность на платформах Orca и Raydium. В результате эмитент Solstice Finance был вынужден вмешаться и обеспечить дополнительную ликвидность.

В пятницу в публикации на платформе X сервис PeckShieldAlert сообщил, что USX временно торговался по цене всего $0,10 на вторичных рынках, прежде чем восстановиться. Такое падение объяснили отдельными сделками, совершенными в период крайне низкой ликвидности.

Источник: PeckShieldAlert.

Агрегированные данные DEX показывают менее резкое падение. На 15‑минутном графике USX/USD из пула Orca на GeckoTerminal видно, что цена USX опускалась примерно до $0,80 — именно на этом уровне проходил основной объем торгов. Затем цена восстановилась и стабилизировалась вблизи $0,99 после возвращения ликвидности.

Картина просадки USX на GeckoTerminal. Источник: GeckoTerminal.com

Solstice сообщила, что начала вливать ликвидность около 04:30 UTC. После этого цены вернулись к привязке. Компания заявила, что продолжит поддерживать вторичные рынки по мере необходимости. В Solstice подчеркнули: резервы USX остаются избыточно обеспеченными, операции по выкупу в первичном рынке не затронуты, а для подтверждения обеспечения запрошена независимая аттестация.

Эмитент отметил, что институциональные партнеры с разрешенным доступом по‑прежнему могут выкупать USX по курсу 1:1. Компания работает с партнерами над увеличением ликвидности на вторичном рынке, чтобы снизить влияние подобных эпизодов в будущем.

Solstice добавила, что волатильность не затронула позиции eUSX и продукты YieldVault. Сделки, совершенные в период падения, считаются окончательными, а покупатели, приобретшие USX по сниженной цене, не обязаны возвращать средства.

USX — стейблкоин, привязанный к доллару США и работающий в сети Solana. Его рыночная капитализация составляет около $284 млн, согласно данным CoinMarketCap на момент написания статьи.

Риски, связанные с ростом рынка стейблкоинов

Рынок стейблкоинов резко вырос с июля, когда в США приняли закон GENIUS Act, создающий регуляторную базу для токенов, привязанных к доллару. Хотя банки, платежные компании и криптокомпании активно выходят на рынок, критики предупреждают: быстрый рост стейблкоинов может создать новые риски для финансовой стабильности.

В ноябре глава Центрального банка Нидерландов Олаф Слейпен заявил, что Европейскому центральному банку, возможно, придется рассматривать стейблкоины как потенциальный источник макроэкономических шоков — а не только как регуляторную проблему. По его словам, рост доли долларовых стейблкоинов в финансовой системе усиливает риски.

В интервью Financial Times Слейпен предупредил: нестабильность стейблкоинов может спровоцировать быструю распродажу резервных активов, усилив напряжение на рынках и потенциально повлияв на инфляцию. Он добавил, что достаточно масштабные потрясения могут заставить ЕЦБ пересмотреть денежно‑кредитную политику.

4 декабря Международный валютный фонд (МВФ) — глобальная финансовая организация, следящая за экономической стабильностью, — опубликовал отчет. В нем анализируется быстрый рост рынка стейблкоинов и подходы к регулированию в крупных юрисдикциях, включая США, Великобританию, Японию и Европейский союз.

МВФ указал: хотя новые правила могут помочь снизить макрофинансовые риски, глобальный надзор остается фрагментарным. В отчете предупреждается, что распространение стейблкоинов через блокчейны и биржи может создать проблемы совместимости и трансграничные трения.

Согласно данным DeFiLlama, рыночная капитализация рынка стейблкоинов составляет $308,5 млрд. Для сравнения: 18 июля, когда был подписан закон GENIUS Act, она находилась на уровне около $260 млрд.

Рыночная капитализация стейблкоинов. Источник: DeFiLlama.

Источник