Почему биткоин застрял около $87 000 и что может измениться после 26 декабря

Под конец года биткоина упорно держится около $87 000. Картина выглядит спокойно, но за этой стабильностью стоит не случайность и не новости. В криптосообщества считают, что рынок зажат из-за огромного объема опционов, которые буквально удерживают цену внутри жесткого диапазона.

Сейчас движение биткоина во многом определяют не эмоции людей, а механика хеджирования и работа алгоритмов. Рассказываем, почему именно 26 декабря все может измениться.

Где условный «пол» и «потолок»

Сейчас на рынке есть два ключевых уровня, которые фактически создают рамки для движения.

«Пол» находится примерно в районе $85 000. На этом уровне сосредоточен крупный объем пут-опционов. Когда цена приближается к зоне, дилеры начинают покупать биткоин, чтобы защитить свои позиции. В результате снижения становятся ограниченными и рынок отскакивает вверх.

«Потолок» располагается около $90 000. В этой зоне сосредоточены колл-опционы, из-за которых дилеры, наоборот, начинают продавать биткоин при росте цены. Давление сверху усиливается, и движение вверх тормозится.

Так формируется узкий ценовой «коридор» и ощущение, что рынок будто уперся в невидимые стены.

Сейчас работает простая и довольно холодная логика опционного рынка. При росте цены дилеры вынуждены продавать, а при падении — покупать. Такой механизм гасит волатильность и не дает цене развиваться в одну из сторон. Получается аккуратная, но немного нервная «стабильность», где движение вроде есть, но прорыва не случается.

На графике показано распределение влияния опционных позиций на цену биткоина, где зона возле $85 000 создает сильную поддержку, а область около $90 000 выступает как мощное сопротивление и удерживает рынок в диапазоне.

Дата, которая может все изменить

26 декабря 2025 года на рынке ожидается важное событие — истекает огромный объем опционов примерно на $300 млн. Контракты формируют так называемую гамма-нагрузку (гамма — показатель в опционах, из-за которого дилеры вынуждены активно хеджироваться и тем самым удерживают цену в диапазоне). Примерно 58,2% всей этой гамма-структуры исчезнут в один день. После этого большая часть искусственных ограничений пропадет, и рынок сможет двигаться свободнее.

Экспирация биткоин-опционов. Источник: CoinGlass

Пока экспирация еще не наступила, участники рынка внимательно следят за зоной возле $88 925. Пробой и закрепление выше этого уровня могут заметно изменить поведение дилеров. Вместо сдерживания движения может начаться его усиление. Тогда рост способен ускориться, при этом диапазон $90 000 перестанет выглядеть таким непроходимым, а рынок сможет замахнуться на более амбициозные уровни, вплоть до ориентиров в районе $100 000.

Итог

Сейчас биткоин удерживается в диапазоне примерно между $85 000 и $90 000 из-за структуры опционного рынка. Волатильность подавлена, движение выглядит сдержанным и аккуратным. Однако 26 декабря конструкция, удерживающая цену, может ослабнуть. После этого рынок вполне способен задышать свободнее и показать более резкие движения.

Источник