Как гособлигации США влияют на цену биткоина. Как государственный долг США поможет поднять или обрушить цену криптовалют

Что такое государственный долг США и как он действует на крипторынок. Почему в 2025 году не только торговые пошлины, но и гособлигации США могут оказать влияние на биткоин

«РБК-Крипто» не дает инвестиционных советов, материал опубликован исключительно в ознакомительных целях. Криптовалюта — это волатильный актив, который может привести к финансовым убыткам.

В 2025 году ожидается продажа рекордного количества казначейских облигаций, объемы которой достигнут с учетом рефинансирования $31 трлн, по оценкам аналитиков крупнейшей криптобиржи Binance. Аналитики полагают, что эта ситуация потребует от инвесторов пристального внимания из-за потенциального влияния на все торговые рынки, включая криптовалютный.

Аналитики Binance отмечают, что в 2025 году сумма в $31 трлн составит 109% ВВП США (Валовый внутренний продукт, отражающий стоимость всех товаров и услуг произведенный в стране за год) или 144% от денежного агрегата M2, включающего все наличные и безналичные деньги в обращении. Капитализация американского рынка акций составляет более $52 трлн, а криптовалютного — менее $3 трлн.

rbc.group

Сумма государственных облигаций, которые будут выставлены на аукционе в 2025 году. Источник: Bianance

Ключевым элементом, вызывающим опасение, в Binance назвали то, что примерно треть государственного долга США держат в виде облигаций иностранные инвесторы. И если даже часть этих инвесторов решит не рефинансировать в эти долговые ценные бумаги, рынок может создать проблемы на рынке гособлигаций.

«Любое снижение аппетита или прямая продажа, вызванная геополитикой или ребалансировкой портфеля может привести к увеличению расходов на финансирование и повышению доходности», — написали Binance.

Два варианта

В своем отчете эксперты Binance выделили два возможных сценария для биткоина, в зависимости от развития ситуации на рынке гособлигаций. В первом случае они отметили, что давление на процентные ставки со стороны огромного предложения казначейских облигаций в 2025 году может ослабить спрос на криптовалюты, поскольку более высокая доходность делает облигации более привлекательными.

Во втором варианта, если правительство прибегнет к монетизации долга, то есть печатая деньги для финансирования дефицита, привлекательность биткоина как инструмента хеджирования против обесценивания валюты может усилиться.

Эксперты также отметили слабое влияние оптимизма вокруг улучшения макроэкономической и геополитической ситуации в вопросах торговых пошлин: «Недавнее облегчение для рисковых активов, связанное с оптимизмом вокруг торговых переговоров, мало что делает для компенсации продолжающегося давления, которое этот огромный трубопровод поставок [аукционы гособлигаций] оказывает на рынки процентных ставок в течение 2025 года».

Введение торговых пошлин на импорт товаров для Мексики и Канады в первые часы инаугурации президента Трампа 20 января совпало с началом коррекции цены биткоина от исторического максимума около $110 тыс.

Несмотря на то, что с конца января Трамп инициировал создание госрезерва биткоина, а также подписал исполнительный указ об «укреплении лидерства США в цифровых финансах», крипторынок столкнулся с масштабной многомесячной распродажей. По данным на 23 апреля 8:00 мск цена биткоина около $93 тыс., а капитализация всего крипторынка опустилась до $2,9 трлн, потеряв около 22% за то же время.

BTC/USD

93 632 +5 079 (5,74%)

ОКХ Apr 23 15:19:23

1д
3д
1м
3м
1г
5л

С момента вступления Трампа в должность ни создание госрезерва биткоина, ни другие инициативы администрации США по регулированию криптовалют не имели значительного ценового действия для биткоина, а торговые пошлины стали основной темой для обсуждения на крипторынке.

Источник