SEC поставила на паузу рассмотрение заявок по ETF на рынки предсказаний

Более 20 «событийных» ETF все еще ждут разрешения от американских регуляторов. Как пишет Reuters, компании-заявители пытаются превратить хайп вокруг рынков предсказаний в понятный инструмент для розничных инвесторов, однако Комиссия по ценным бумагам и биржам США SEC пока не дает зеленый свет.

Запуск новых продуктов планировали на этой неделе, но регулятор решил перестраховаться.

Согласно правилам ведомства, ETF вступают в силу автоматически через 75 дней после подачи заявки, если SEC не вмешивается в процесс. В данном случае чиновники воспользовались правом остановить счетчик.

Эксперты в свою очередь считают задержку временной, списывая ее на новизну базового актива.

Бум на нишу

По словам аналитиков, рынок предсказаний переживает бум после того, как платформы Kalshi и Polymarket предсказали победу президента США Дональда Трампа в 2024 году.

После этого Комиссия по торговле товарными фьючерсами CFTC, которая следит за рынками деривативов, разрешила работу таким площадкам. К гонке уже присоединились тяжеловесы вроде Interactive Brokers и Robinhood.

В конце апреля Трамп раскритиковал платформы предсказаний из-за ставок на конфликт на Ближнем Востоке, однако заявил, что США «не может оставаться в стороне», так как многие другие страны используют их.

Новые заявки включают фонды на результаты выборов в Конгресс, президентскую гонку 2028 года и даже на уровень цен на нефть.

Например, Bitwise предложила фонд для тех, кто верит, что баррель нефти будет стоить дороже $120.

Технически эти ETF работают через производные инструменты, то есть отслеживают бинарные контракты. Так, если событие происходит, контракт выплачивает $1, если нет — он просто сгорает.

Инвесторы смогут перекладывать свои позиции из одного периода в другой, ставя на следующие выборы или экономические циклы.

Этические вопросы

Вместе с тем регуляторов и законодателей беспокоит этическая сторона вопроса. Критики указывают, что ставки на военные конфликты или увольнения создают стимулы для деструктивного поведения.

В документах для SEC сами компании признают наличие определенных рисков, включая инсайдерскую торговлю и возможность убытков.

«Если результат события будет оспорен или пересмотрен, инвесторы все равно могут потерять деньги без права на обжалование», — заявили в ведомстве.

Несмотря на скепсис властей, участники рынка видят в этих инструментах пользу. Для многих институциональных игроков такие контракты становятся способом застраховать свои позиции в облигациях или сырьевых товарах от внезапных политических шоков.

Однако не исключены и реальные угрозы с физическим вмешательством в процессы. Так, в середине марта пользователи Polymarket угрожали репортеру The Times of Israel с требованием изменить новость о ракетном ударе Ирана, на которую были сделаны ставки в районе $17 млн.

А в конце апреля два аккаунта на той же платформе заработали $37 000, манипулируя со ставками на погоду во Франции. Позже выяснилось, что неизвестный нагревал термометр в аэропорту Шарль-де-Голль до нужных значений.

Источник