У Ethereum впервые может быть три убыточных квартала подряд

Ethereum подходит к ситуации, которой у него ещё не было за всю историю. За всё время торгов $ETH ни разу не закрывал три квартала подряд в минусе. Сейчас же рынок как раз приблизился к такому сценарию.

По данным CoinGlass, Ethereum закончил четвёртый квартал 2025 года в отрицательной зоне. Первый квартал 2026 года также вышел слабым, и теперь внимание приковано к текущему кварталу. При этом пока $ETH остаётся в плюсе более чем на 11%, но этого может быть недостаточно, чтобы изменить общую картину.

В 2022 году похожая фаза слабости уже наблюдалась на крипторынке. Тогда биткоин прошёл через серию убыточных кварталов в течение года, а Ethereum смог прервать негативную динамику, показав рост около 24% в третьем квартале. Однако уже в четвёртом квартале снова ушёл в минус примерно на 10%.

С тех пор у $ETH было лишь несколько случаев, когда он закрывал два квартала подряд в отрицательной зоне, но до трёх подряд дело пока не доходило.

Ethereum под давлением

Сейчас ситуация для $ETH выглядит не в его пользу. За последний год он потерял более 35% по отношению к биткоину. С начала этого года снижение уже превысило 21%. При этом сам биткоин тоже не растёт, он в минусе примерно на 6%, но за счёт этого его доминирование удерживается выше 60%.

На графиках видно, что Ethereum постепенно сдаёт позиции и не может закрепиться на прежних уровнях. После локального пика цена развернулась вниз и сейчас снова тестирует зоны, которые раньше выступали поддержкой. Похожая картина уже была в 2024 году, когда рынок резко уходил в коррекцию.

Если текущее давление сохранится, часть аналитиков допускает, что $ETH может потерять ещё около 40% относительно биткоина.

Ethereum квартальная доходность (%), источник: CoinGlass

Данные бирж снова усилили разговоры о возможном давлении со стороны продавцов. По информации CryptoQuant, резервы Ethereum на Binance выросли до 3,62 млн $ETH. Это примерно 24,6% всех эфиров, которые хранятся на биржах.

Такой рост обычно воспринимают как сигнал, что часть участников рынка может готовиться к продаже и выводу монет на рынок. Дополнительно отмечается небольшой рост открытого интереса по $ETH за последние сутки.

За последнюю неделю Ethereum просел примерно на 2%, но за месяц всё ещё остаётся в плюсе около 3,3%. Сейчас $ETH торгуется примерно на уровне $2 337.

Биткоин при этом выглядит стабильнее. За неделю он прибавил более 2%, а за месяц вырос почти на 12%. На момент публикации $BTC торгуется около $81 920.

Ethereum всё ещё можно считать одним из кандидатов на «крипто-весну»

Не все участники рынка уверены, что $ETH остаётся под давлением. После недавних продаж со стороны Ethereum Foundation снова всплыли разговоры о возможной распродаже, но многие считают, что реакция на это была слишком эмоциональной.

Ethereum Foundation действительно периодически продаёт $ETH для покрытия обычных расходов, включая гранты, зарплаты и финансирование разработки. Также сообщалось о выводе из стейкинга примерно на $49,6 млн, что вызвало волну спекуляций. Но это само по себе не подтверждает начало масштабных продаж.

Институциональный спрос при этом сохраняется. BitMine Immersion Technologies хоть и замедлила темпы покупок, но продолжает накапливать $ETH и остаётся крупнейшим корпоративным держателем Ethereum. На прошлой неделе компания купила ещё 26 659 $ETH. В итоге её запасы превысили 5,2 млн $ETH, это около 4,3% всего предложения. Большая часть этих активов уже отправлена в стейкинг через платформу MAVAN.

Глава компании Том Ли отметил, что темпы закупок снизили сознательно после периодов, когда BitMine покупала свыше 100 тысяч $ETH в неделю. При таком темпе компания могла бы приблизиться к 5% предложения уже к середине лета.

Читайте также: LayerZero извинилась после атаки хакеров из Lazarus Group

Он также выделяет два ключевых фактора будущего роста Ethereum. Это токенизация на Уолл-стрит и развитие агентного ИИ. По его словам, если $ETH закроет май 2026 года выше $2 100, это будет третий месяц роста подряд и может стать подтверждением начала «крипто-весны».

Дополнительную поддержку дают и ETF-фонды. За прошлую неделю криптофонды зафиксировали приток около $857,9 млн. Биткоин ETF привлекли более $622 млн, а Ethereum ETF свыше $70 млн.

Дополнительное внимание сейчас приковано к поведению крупных держателей и общей ликвидности на рынке. В периоды повышенной неопределённости именно эти факторы часто определяют краткосрочную динамику цены. Если давление со стороны продаж со временем снизится, у $ETH появится шанс стабилизироваться в текущем диапазоне.

Отдельно участники рынка следят за корреляцией Ethereum с биткоином. В последние месяцы $ETH чаще реагирует на движения $BTC с задержкой, что усиливает волатильность в моменты резких рыночных разворотов. Это делает ближайшие недели особенно важными для понимания, сможет ли Ethereum сохранить текущие уровни или продолжит отставать от рынка.

Источник