Аналитики объяснили обвал крипторынка контролируемым снижением кредитного плеча

Аналитики заявили, что большая часть рекордной ликвидации длинных позиций в криптовалюте на $19 млрд носила органический характер, хотя другие трейдеры обвинили маркетмейкеров в усугублении обвала.

Рекордная ликвидация на крипторынке на сумму $19 млрд в пятницу разделила трейдеров. Некоторые обвиняли маркетмейкеров в скоординированной распродаже, в то время как аналитики указывали на более естественный цикл снижения заемных средств.

Согласно данным DefiLlama, в результате внезапного обвала открытый интерес по бессрочным фьючерсам на децентрализованных биржах упал с $26 млрд до менее $14 млрд.

Комиссии протоколов криптокредитования в пятницу превысили $20 млн, что стало самым высоким дневным показателем за всю историю наблюдений. Недельные объемы торгов на DEX превысили $177 млрд, а общий объем заимствований на кредитных платформах впервые с августа опустился ниже $60 млрд.

Источник: DefiLlama.

Некоторые аналитики прогнозируют органическую перезагрузку рынка

Хотя многие трейдеры указывают на скоординированную коррекцию, вызванную сбоями платформ и крупными рыночными игроками, данные блокчейна свидетельствуют о преимущественно органическом характере рекордной ликвидации.

Во время пятничного обвала открытый интерес снизился на $14 млрд, но как минимум 93% этого снижения было обусловлено контролируемым снижением долговой нагрузки, а не каскадным эффектом. Такое мнение высказал Аксель Адлер-младший, аналитик платформы данных CryptoQuant.

Из этих $14 млрд были ликвидированы только длинные позиции по биткоину на сумму $1 млрд. По словам Адлера в публикации во вторник в X, это ознаменовало «очень зрелый момент для биткоина».

Источник: Аксель Адлер-мл.

Тем не менее, не все убеждены в исключительно механическом характере события. Некоторые рыночные аналитики обвинили крупных маркетмейкеров в усугублении обвала путем изъятия ликвидности с бирж в критические моменты.

Согласно данным стакана заявок, маркетмейкеры предположительно создали «вакуум ликвидности», который усилил коррекцию. Это утверждает блокчейн-детектив YQ.

Маркетмейкеры начали изымать ликвидность в пятницу в 21:00 UTC, через час после угрозы введения пошлин со стороны президента США Дональда Трампа.

К 21:20 UTC большинство токенов достигли дна, в то время как глубина рынка отслеживаемых токенов упала до всего $27 000, что означает обвал на 98%. Об этом сообщил YQ в своем посте в понедельник.

Источник: YQ.

Платформа данных блокчейна Coinwatch также отметила снижение глубины рынка на Binance, крупнейшей в мире криптобиржи, на 98%.

Источник: Coinwatch

«Когда цена токена обвалилась, оба маркетмейкера сняли все свои активы со счетов. Спустя полтора часа Blue снова активировала своих ботов и продолжила предоставлять такой же объем ликвидности, как и раньше. Тем временем Turquoise фигурирует в балансе, но почти не проявляет активности», — сообщил Coinwatch в публикации в X в воскресенье.

Источник: Coinwatch

В случае с еще одним неопознанным токеном, котирующимся на Binance с капитализацией более $5 млрд, двое из трех маркетмейкеров «уклонились от своих обязанностей на 5 часов».

Coinwatch также заявила, что ведет переговоры с двумя маркетмейкерами, чтобы «ускорить их возвращение в стаканы».

Источник