Белый дом подчеркнул основные риски закона CLARITY для крипты

Обсуждение закона CLARITY чаще всего сводится к противостоянию между банками и криптокомпаниями по вопросам доходности стейблкоинов. Законопроект подают как документ о рыночной инфраструктуре, однако за ним прячется не такая заметная, но не менее важная проблема.

После принятия CLARITY Act официально узаконит регулируемые роли в криптоиндустрии и фактически подведет их под требования закона о банковской тайне (BSA). Даже без прямых указаний это может закрепить модель «тотального надзора», при которой посредники будут вынуждены удалять приватные активы и отказываться от инструментов конфиденциальности еще до того, как Конгресс публично обсудит последствия таких решений.

Банки начали обсуждать доходность стейблкоинов

В понедельник представители индустрии встретились с советниками президента США Дональда Трампа, чтобы обсудить компромиссы по все еще спорному законопроекту о рыночной инфраструктуре.

Встречу провел Патрик Витт, исполнительный директор Президентского совета по цифровым активам. В круглом столе участвовали высокопоставленные представители как криптосектора, так и традиционных банков. Встреча снова обострила напряженность между крипторынком и традиционными финансами.

Участники рынка задаются вопросом о том, почему к обсуждению регуляторных правил по инструментам, которые прямо конкурируют с традиционным бизнесом Уолл-стрит, допущены сами банкиры. Особенно остро эта тема стоит в отношении стейблкоинов с доходностью — многие считают их угрозой банковским вкладам. Но при этом на повестке остался и менее заметный, но не менее важный вопрос — приватность.

Законопроект CLARITY расширяет действие Закона о банковской тайне на криптовалюты

Закон CLARITY позиционируется как системная мера, которая должна обеспечить прозрачность регуляторных требований для криптобизнеса в США. Он должен четко распределить полномочия между надзорными органами и наконец внести ясность в правила для участников рынка.

Но содержимое законопроекта не ограничивается только разграничением полномочий.

Когда определяются статусы для регулируемых участников рынка — прежде всего централизованных бирж и эмитентов стейблкоинов, — их интегрируют в действующую финансовую систему.

Как только эти роли получают официальный статус, исполнение закона о банковской тайне (BSA) становится практически неизбежным — даже если в законопроекте не ясно, как такие требования вообще применяются к ончейн-операциям.

В результате уточнять правила предстоит посредникам рынка, а не Конгрессу.

В ответ на это биржи и кастодианы переходят к жесткой проверке личности, тотальному мониторингу транзакций и сбору расширенных данных. Так формируются фактические стандарты без явного одобрения на законодательном уровне.

В подобных условиях проекты, ориентированные на приватность, сталкиваются с наибольшими рисками и издержками.

Актывы для защиты конфиденциальности оказались под угрозой

Закон BSA обязывает финансовые организации проверять личность клиентов и отслеживать подозрительную активность. По сути, компании должны знать своих пользователей и сообщать властям о выявленных подозрительных действиях.

Однако буква закона не требует постоянной прозрачности по всей системе или необходимости привязывать каждую транзакцию к реальной личности в любой момент времени.

Тем не менее крупнейшие криптокомпании — Binance, Coinbase, Circle — работают так, будто такие требования уже действуют. Они приравнивают выполнение BSA к максимально возможной ончейн-прозрачности, чтобы снизить регуляторные риски в условиях неопределенности.

Такой подход приводит к жестким требованиям по отслеживаемости и отказу от протоколов, которые затрудняют просмотр транзакций. Централизованные биржи обычно не листят приватные криптовалюты вроде Monero или Zcash — не потому что этого требует BSA, а из предосторожности.

На данный момент закон CLARITY никак не разъясняет, как применять BSA к блокчейн-системам, в которых приватность и псевдонимность устроены иначе, чем в традиционных финансах. Такое молчание имеет значение.

Не проясняя ключевые обязательства, CLARITY рискует закрепить самую консервативную и ориентированную на тотальный контроль трактовку BSA в качестве стандарта по умолчанию.

В результате наибольшие ограничения затронут участников, придерживающихся киберпанковских идей в криптоиндустрии: инструменты и сервисы для приватности окажутся под максимальным давлением.

Источник