Биткоин упал до $74 000 на фоне оттока капитала из ETF и признаков стагфляции в США

Биткоин потерял ключевой уровень поддержки рискует упасть до $72 000. Аналитики фиксируют усиление слабости как в биткоине, так и в альткоинах — на фоне тревожных макроэкономических данных из США.

1-дневный график $BTC/USD и 200EMA. Источник: Bitstamp

Биткоин потерял поддержку

23 мая биткоин упал до $74 192 на бирже Bitstamp — это на 9% ниже 200-дневной экспоненциальной скользящей средней (EMA), уровня сопротивления, который в последний раз тестировался десятью днями ранее. Криптотрейдер и аналитик Михаэль ван де Поппе (Michaël van de Poppe) отметил, что актив лишился принципиальной зоны поддержки в зоне $75 000–76 000.

1-дневный график $BTC/USD. Аналитика: Михаэль ван де Поппе

По словам ван де Поппе, возврат выше $76 600 стал бы сильным сигналом для восходящего движения, однако пока консервативный подход выглядит более оправданным. Вместе с тем он указывает на два смягчающих фактора: пятничные коррекции нередко заканчиваются ростом, а выше текущей цены образовалось несколько незакрытых гэпов на Чикагской товарной бирже (CME) — наиболее высокий из них находится на уровне $79 100.

Трейдер BitBull настроен жестче: по его оценке, после потери зоны $75 000 падение к $72 000 — лишь вопрос времени.

1-дневный график $BTC/USD. Аналитика: BitBull

Альткоины и движение капитала в ETF

Слабость не ограничивается биткоином. Аналитик Crypto Candy констатирует, что и Ethereum продолжают демонстрировать слабость, а альткоины следуют за ним. В подобных условиях, по её мнению, разумнее дождаться стабилизации рынка, не открывая новых позиций, — сохранение капитала сейчас важнее активной торговли.

Ван де Поппе придерживается схожей тактики с альткоинами: он предпочитает фиксировать прибыль агрессивнее обычного, чтобы хеджировать высокую волатильность портфеля. При этом он ждет, чтобы альткоины показали более выраженный отскок в момент, когда биткоин найдет поддержку.

Трейдер Daan Crypto Trades обращает внимание на то, что на этой неделе из спотовых биткоин-ETF зафиксирован отток капитала объемом более $1 млрд, что закончилось падением цены в конце недели.

Макроэкономический фон: стагфляция ускоряется

Давление на рисковые активы усиливается со стороны макроэкономики. Аналитический ресурс The Kobeissi Letter сообщает, что индекс цен в производственном секторе США (Manufacturing PMI input prices) в мае достиг 80 пунктов — максимума с середины 2022 года. С февраля показатель вырос на 18 пунктов, что соответствует темпам исторического инфляционного всплеска 2021–2022 годов. Основными драйверами роста издержек называют перебои в поставках, связанные с войной на Ближнем Востоке, и удорожание энергоносителей.

Показатели инфляции в США. Источник: The Kobeissi Letter

Следствием стало ускорение потерь рабочих мест в производстве и рост цен на товары и услуги — наиболее быстрый с августа 2022 года. При этом деловая активность в производственном и сервисном секторах в мае показала лишь умеренный рост: высокие цены подавляют спрос. The Kobeissi Letter делает прямой вывод: стагфляция в США ускоряется.

Совокупность этих факторов — потеря поддержки у биткоином, отток капитала из ETF и ухудшение макроэкономического фона — создает негативный контекст для рынка в краткосрочной перспективе. Ключевым уровнем, за которым следят аналитики, остается отметка $76 600: именно её возврат способен изменить расстановку сил.

Мнение ИИ

Исторический анализ поведения 200-дневной EMA биткоина раскрывает любопытную закономерность: пробой уровня в июне 2022 года предшествовал финальной капитуляции рынка с уходом к многолетним минимумам — и лишь спустя несколько месяцев EMA превратилась из сопротивления в поддержку. Нынешняя ситуация технически рифмуется с тем периодом, хотя макроконтекст принципиально иной: тогда ФРС только начинала цикл агрессивного повышения ставок, сейчас же рынок столкнулся со стагфляционным сценарием, при котором у регулятора нет классического инструмента «смягчить боль».

Отдельного внимания заслуживает поведение ETF-капитала как опережающего индикатора. Апрельский рекорд притока в $1,97 млрд сменился майским оттоком — и это структурная смена настроений институционалов, а не просто шум. Если ETF-потоки исторически опережают ценовое движение на несколько сессий, то текущий отток свыше $1 млрд за неделю — это не следствие падения, а, возможно, его причина. Вопрос: где находится «дно ликвидности» для институционального капитала — и совпадает ли оно с техническими уровнями, на которые ориентируются трейдеры?

Источник