Эксперты Deribit объяснили боковое движение курса биткоина вблизи отметки $90 000

Представители биржи Deribit заявили, что торговля биткоина вблизи уровня $90 000 объясняется структурой позиций участников рынка, нежели динамикой самой цены. По их словам, открытый интерес (OI) по фьючерсам остается стабильным, что говорит о сохранении активности трейдеров. Массового закрытия позиций и принудительного снижения плеча в настоящее время не наблюдается. Это означает, что рынок не находится в фазе общего делевериджа. 

Одновременно с этим в Deribit отметили высокую концентрацию открытого интереса по опционам к экспирации 30 января. Большая часть позиций сосредоточена возле текущих ценовых уровней. Это говорит о том, что значительная доля рыночного риска выражается через опционы, а не классические фьючерсы с плечом. Такая структура снижает вероятность резких импульсивных движений. 

Соотношение пут- и колл-опционов, а также распределение страйков указывают на активное, но контролируемое участие в рынке. Трейдеры используют хеджирование и структурированные позиции. Основной акцент делается не на агрессивных ставках в одну сторону, а на управлении рисками. Это отражает зрелый подход к торговле. 

При высокой плотности позиций около текущих уровней, цена становится более чувствительной к балансировке портфелей. По мере движения рынка, трейдеры вынуждены корректировать хеджирующие позиции. Это усиливает влияние технических потоков на цену. В результате даже небольшие колебания могут вызывать цепные реакции. Однако такие движения редко перерастают в сильный тренд.

В Deribit подчеркнули, что подобная структура не фиксирует цену на одном уровне. Тем не менее она влияет на характер движения. Рост часто сталкивается с продажами, связанными с сокращением рисков. Падения, в свою очередь, могут быстро находить покупателей, корректирующих свои позиции. Эксперты отметили, что такое состояние нередко вызывает разочарование у краткосрочных трейдеров. Несмотря на высокие уровни цен, динамика остается сдержанной. 

В Deribit подчеркнули, что текущая ситуация не связана с падением интереса к биткоину. Капитал продолжает присутствовать в системе. Основное отличие заключается в форме его размещения. Риск выражается более аккуратно и структурировано.

Источник