Менделеев: «Обмен криптовалюты — теперь только через депощитарий»

Законопроект о контроле за криптовалютами в России подготовлен по образцу регулирования фондового рынка — и это означает, что новые нормы не станут работать, считает гендиректор Exved Сергей Менделеев.

Накануне криптопредприниматель опубликовал в своем телеграм-канале «Медлеевщина» текст документа под названием «Федеральный закон о цифровой валюте и цифровых правах». Согласно тексту, в России предлагается создать подконтрольную Центробанку систему операторов обращения криптовалют и ограничить сделки за пределами этой системы.

Менделеев писал, что имел отношение к обсуждению будущих правил госконтроля. Поэтому журнал Bits.media поговорил именно с ним о том, как будет выглядеть регулирование, если закон примут в редакции, которую опубликовала «Менделеевщина», и какого эффекта ждать от подхода, который сейчас применяют законодатели.

Привет с фондового рынка

— Согласно законопроекту, вся криптоторговля должна идти в России через цифровые депозитарии. Буквально каждая сделка каждого частного лица. Зачем на крипторынке нужен аналог организаций, действующих на фондовом рынке?

— Стоит четко понимать: пишущие закон люди из конкретного департамента ЦБ, они в крипте, без обид, не разбираются чуть более чем полностью. Они пишут закон по лекалам финансового рынка. На рынке торговли акциями и всякими прочими деривативами есть понятие депозитария — они решили перенести это дело сюда, только назвать: криптодепозитарий. То есть крипту предлагается иметь как металлический счет в Сбере. Ты видишь просто циферки, и все. А если вдруг потребовалось куда-то эту крипту перевести, ты должен перед криптодепозитарием отчитаться: что за перевод, куда переводишь актив, зачем.

Затем ты двумя ключами подписываешь транзакцию. Один ключ твой, второй ключ — криптодепозитария. При этом у криптодепозитария, предполагается, твоего ключа как бы тоже нет. Если ты свой ключ, не дай бог, потеряешь, то все, криптоактив навечно остается на твоем кошельке. Что тоже отдельно, в общем, доставляет.

Российская крипта — за бортом мировой экономики

— Короче говоря, между человеком и криптой, если человек решил действовать легально, теперь всегда должен быть посредник?

— Да. Биржа, торговая площадка — где сводятся ордера. Депозитарий, кастодиан — где физически, с цифровой записью, хранятся активы. Брокер — через кого есть доступ к торгам. Трехчастная структура, наподобие фондового рынка. Но посредники убивают саму суть блокчейна, подразумевающего прямое владение активом, увеличивают комиссии и бюрократию.

Правила получения разрешений на работу криптоплощадок, судя по всему, будут жесткими, как для операторов информационных систем вроде Сбера и Альфа-Банка или участников экспериментального правового режима Центробанка. Это дорого, долго и доступно лишь очень крупным игрокам.

Однако, когда дело касается акций российских компаний, ЦБ с Минфином полностью контролируют весь рынок. А здесь у нас отсутствует рычаг, который они могут в любой момент дернуть вниз. Аналогия — как если бы мы сейчас создали российские законы, прописывающие правила оборота акций иностранных компаний. Допустим, акций Apple. Создадим, а потом удивимся: почему эти законы не работают, почему по нашим правилам эти акции не крутятся?..

То же самое с криптовалютой. Полностью повторится история. Те, кто торгуют криптой, захотят класть на законы и просто торговать вне российской юрисдикции. Да, даже находясь в пределах Садового кольца.

При этом, если западному регулятору что-то вдруг не понравится, то с учетом той централизации, которую вся эта наша законотворческая история вводит, и с официальными криптодепозитариями, с официальными биржами… Западный регулятор в любой момент сможет раз — и все заблокировать. И такие случаи уже есть, просто о них не принято говорить.

Пройдет полгода-год и все, вся российская крипта окажется вне мировой экономики. Я имею в виду официальную крипту, которая будет проходить через пулы той же Мосбиржи. Да, можно написать свой блокчейн. А кто им станет пользоваться? С кем можно будет на отечественном блокчейне расплачиваться?.. Лучше просто выпустить бумажный вексель, поставить подпись и пользоваться.

Единственный успех, который сейчас имеется, это А7, который выпустил свои токены на общепринятых блокчейнах, на Tron и на Эфириуме. И да, полетело. Потому что это не «Атомайз», в котором разбирается полтора человека и который никто не использует. Потому что общеизвестные блокчейны — это всем понятная история, с которой можно и на DEX торговать, и все что угодно делать. Да, и полетело. Это, конечно, не второй в мире по обороту токен, как говорят, — но, тем не менее, его используют.

А в предлагаемом виде законотворчество работать не будет. Причем мало того, что не будет работать, оно убьет существующий рынок.

Лимит — это больно

— В тексте законопроекта не прописан годовой лимит торговли криптовалютой в 300 000 рублей на одного неквалифицированного инвестора, который обещали законодатели. Только сказано: ЦБ сам решит. Насколько вероятен именно такой лимит?

— Лимиты для «неквалов» — один из самых болезненных моментов. Физлицам могут жестко ограничить сумму покупок крипты, объясняя защитой прав инвесторов. По факту речь об ограничении свободы распоряжения собственным капиталом.

Да, в законе точный лимит не прописан, но он точно появится и с этой позиции авторов законотворчества не удается сдвинуть никаким образом. Даже для торговли ЦФА сейчас у неквала лимит 600 000 рублей. Почему для крипты лимит меньше? Аргументов ноль.

Чем закончится дело? Участники рынка просто не станут подстраиваться. Да, эти участники потеряют 10% рынка — новичков с улицы. Но есть постоянные клиенты и обороты на миллионы долларов в день. И эти клиенты продолжат торговать на эти миллионы долларов. Бизнес может закрыть офисы, переехать. Но тогда тем же законодателям больше не к кому станет приходить, некому звонить, писать, чтобы попросить помочь.

Такое законотворчество ведет к черному рынку

— Есть упоминание, что переводы в рамках договоров внешнеэкономической деятельности будут намного свободнее, чем, допустим, для частного лица вывод небольшой суммы $USDT в рубли. В чем опасность нового регулирования для сложившегося с 2022 года в России способа доступа к импортным товарам?

— Для ВЭД, понятно, делается исключение. Но проблема в том, что текущая редакция не разграничивает стейблкоины и криптовалюты. А их нужно разграничивать, потому что вся ВЭД идет через стейблкоины. Законопроект предполагает: импортеру, чтобы заплатить по какому-то там западному контракту 100 000 $USDT, надо пройти несколько ступеней. Сначала прийти в свой банк, который обязан поставить всю эту историю на валютный контроль. Затем пойти в уполномоченную организацию, например, на биржу, и сделать заявку на покупку. Уполномоченная организация должна купить эти стейблкоины у официального поставщика ликвидности. Поставщик ликвидности, в свою очередь, тоже должен будет эти стейблкоины где-то купить — например, у экспортера.

Понимаете, какая цепочка? И каждый в этой цепочке накручивает себе хорошо если по половине процента — а то и по целому 1%. В итоге эти коины Tether обойдутся выше курса ЦБ — 85 рублей вместо 80. А зачем это нужно, если импортер может прийти напрямую к экспортеру и сказать: чувак, продай мне Tether по 80. И все. Эта система сейчас так работает. Они хотят ее поломать.

Поломка приведет, во-первых, к формированию черного рынка — потому что понятно, что горизонтальные связи за четыре года с лета 2022-го уже наработаны. Во-вторых, те, у кого горизонтальных связей нет, окажутся в неконкурентной позиции, вынужденные покупать стейблкоины на 4% дороже.

«Да и зачем тебе крипта?»

— При переводе частного лица частному лицу через гипотетический легальный российский обменник — получится провести те же $USDT мимо цифрового депозитария? Допустим, прислал один знакомый другому 1000 $USDT на аккаунт легального обменника, знакомый вывел рубли через Т-Банк. Зачем тут цифровой депозитарий?

— Еще вопрос, захочет ли банк помочь вывести рубли. Это же как с золотым слитком. Иди попробуй без чеков и документов его сдать в банк… Надо объяснять происхождение актива.

А легальный обменник, все верно, будет обязан отправить $USDT в криптодепощитарий, на присвоенный получателю адрес-идентификатор.

Все как в ЭПР, экспериментальном режиме ЦБ. Там тоже никто твою крипту тебе на руки не выдаст, но заботливо отправит на указанные в контракте реквизиты. Да и зачем тебе крипта? Хранить? Ну вот мы сами ее храним. На биржу отправить? На какую, скажи, мы отправим. На западную? А нельзя.

Источник