Мнение: ликвидации на $19 млрд — следствие «контролируемого падения левериджа» или нет?

Большая часть рекордных ликвидаций криптовалюты на сумму свыше $19 млрд 10 октября объясняется «органичным сокращением плечей», а не их «каскадным закрытием». К такому выводу пришел Аксель Адлер-младший из CryptoQuant.

По данным DeFi Llama, в тот день открытый интерес (ОИ) на децентрализованных биржах (DEX) бессрочных контрактов обвалился с $26 млрд до менее $14 млрд.

Недельный оборот на DEX преодолел исторический максимум в $177 млрд.

Впервые с августа общий объем займов на лендинговых платформах опустился ниже $50 млрд.

Собранные протоколами кредитования комиссии превысили $20 млн, достигнув нового рекорда.

Источник: DefiLlama.

По теме: падение рынка вызвано не только тарифами США против Китая — Santiment

«Органическая перезагрузка»

Согласно Адлеру-младшему, по крайней мере 93% этого падения ОИ было «контролируемым».

Из провала ОИ по фьючерсам на биткоин (BTC) на $14 млрд лишь $1 млрд стал следствием принудительного закрытия, что знаменует «крайне зрелый этап для первой криптовалюты», подчеркнул эксперт.

Источник: Аксель Адлер-младший.

Related: Ethereum layer 2s outperform crypto relief rally after $19B crash

Подобную точку зрения не разделяет блокчейн-детектив YQ. По его мнению, маркетмейкеры создали «вакуум ликвидности», который усугубил коррекцию. Специалист сослался на анализ данных книги ордеров.

YQ убежден, что в критический момент маркетмейкеры просто «вытянули ликвидность», что усилило крах на рынке.

В тот день эта группа участников торгов начала снимать ордера в 21:00 UTC, через час после угрозы президента США Дональда Трампа повысить пошлины против Китая. Их уход привел к активации биржевого механизма автоматического сокращения левериджа (Auto-Deleveraging, ADL).

Масштабы ADL оказались беспрецедентными, затронув тысячи кошельков.

Спустя час 20 минут котировки большинства монет достигли дна, а глубина рынка упала до $27 000, что составляет 98% от изначальной величины.

Источник: YQ.

Аналитики платформы блокчейн-данных Coinwatch пришли к схожим цифрам в отношении Binance.

Источник: Coinwatch.

«Когда цена [одного из] токенов рухнула, оба [неназванных] маркетмейкера вывели все из стаканов. Через 1,5 часа помеченный голубым цветом снова включил своих ботов и вернулся к предоставлению ликвидности в тех же объемах, что и раньше. В то же время, помеченный бирюзовым цветом «числится» в книге ордеров, но практически не участвует в торгах», — сообщили в Coinwatch.

Источник: Coinwatch.

Если посмотреть на ситуацию в другом неназванном токене на Binance с капитализацией свыше $5 млрд, то два из трех маркетмейкеров «отказались от своих обязанностей на пять часов».

В Coinwatch также заявили, что ведут переговоры с двумя игроками, чтобы «ускорить их возвращение в стаканы».

По теме: Binance выплатит компенсации пострадавшим от сбоев и депега

Источник