«Модель жизнеспособная». Где применять рублевые стейблкоины

Эксперт рассказала, как могут работать токены, привязанные к курсу рубля, и о сферах их использования

Что такое рублевый стейблкоин, как он может быть выпущен, и какие имеет сценарии применения, рассказала основатель консалтинговой сети RizzGo и глава Экспертного центра по цифровым финансовым активам и цифровым валютам Ассоциации банков России Ольга Гончарова в эфире Форума РБК Крипто, прошедшем 1 июля.

Выпуск рублевых стейблкоинов в России невозможен, потому что нет соответствующего законодательства, и эта сфера не регулируется, но такие активы можно выпустить в юрисдикциях стран постсоветского пространства, пояснила Гончарова. Она отметила, что законодательство позволяет это сделать в Белоруссии, Казахстане, Киргизии, Грузии, Армении.

rbc.group

Однако, по словам эксперта, юрисдикция должна быть дружественной, поскольку необходимо держать фиатное рублевое покрытие для стейблкоина в надежном российском банке, чтобы снизить риски для этого покрытия. В ближайшее время можно будет увидеть несколько таких проектов, считает Гончарова.

«Модель жизнеспособная, она имеет под собой экономическое обоснование. Все-таки есть тренд, и наш Банк России стимулирует участников рынка на расчеты в нацвалюте, а это (рублевые стейблкоины) просто расчеты в рубле на новых технологических рельсах», — сказала эксперт.

Сценарии применения

Многие регуляторы по всему миру стимулируют расчеты в нацвалютах, чтобы обеспечить отход от расчета в долларах, отметила Гончарова. Она добавила, что можно по-разному относится к тому, насколько это удается, но в принципе, по ее словам, тренд виден, и доля долларовых расчетов за последние несколько лет объективно снизилась. И рублевые стейблкоины, в первую очередь, могут выполнять расчетную функцию.

Второй сценарий применения — инвестиционный. Гончарова пояснила, что во всем мире сейчас есть реальный спрос на рублевую доходность из-за того, что в России высокая ставка рефинансирования.

Многим участникам рынка нравится, что у некоторых рублевых стейблкоинов есть механизм начисления процентов, говорит эксперт. По ее словам, отдельным представителям криптосообщества кажется удобным, что они могут хранить деньги по сути в рублях, но на технологии блокчейн, и при этом получать процентную доходность.

При этом, эксперт отметила, что эмитенты долларовых стейблкоинов, таких как USDT с осторожностью относятся к теме доходности, поскольку если бы на их токены начислялся процент таким же образом, то эти стейблкоины в США приравняли бы к ценным бумагам по тесту Хоуи. Гончарова напомнила, как бирже Binance пришлось свернуть свой стейблкоин Binance USD (BUSD), поскольку она предлагала его стейкинг и начисляла проценты, после чего Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) назвала токен незарегистрированной ценной бумагой, и он прекратил свое существование.

В ходе эфира с Ольгой Гончаровой мы также обсудили:

• Что происходит с криптовалютой в России и СНГ: цифровой рубль, фьючерсы на биткоин и лицензированные обменники;
• Как изменилась криптоповестка в 2025 году: законы, Дональд Трамп и позиция SEC;
• Дедолларизация и «национальные» стейблкоины. Какие криптоактивы «дружественные» для России.

Источник