Почему растут и падают криптовалюты. Какие циклы бывают на рынке криптовалют

После одобрения ETF на биткоин в прошлом году рыночные циклы на крипторынке кардинально изменились, считают эксперты

«РБК-Крипто» не дает инвестиционных советов, материал опубликован исключительно в ознакомительных целях. Криптовалюта — это волатильный актив, который может привести к финансовым убыткам.

Ранее криптовалютный рынок следовал четырехлетним циклам, привязанным к халвингу биткоина (BTC). Однако с появлением в 2024 году американских биржевых фондов (ETF) на базе первой криптовалюты он превратился в институциональный актив, что обеспечило BTC более стабильный спрос, снижая его волатильность. Об этом написали аналитики инвестиционной компании Signum Capital.

Теперь рынок движется не в жестко заданных циклах, отметили эксперты, и характеризуется короткими фазами роста и падения, зависящими от ликвидности, позиций инвесторов и отношения участников к риску. Можно говорить о стабилизации цены биткоина, альткоины остались волатильными.

rbc.group

«Идея фиксированных четырехлетних циклов криптовалют, вероятно, больше не актуальна. Вместо этого мы наблюдаем более короткие, более фрагментированные периоды, обусловленные макросредой, изменениями в регулировании и быстро меняющимися нарративами», — написано в отчете Signum Capital.

Если сравнить динамику котировок токенов отдельных блокчейнов, наибольшую стабильность показали монеты биткоина и BNB Chain (BNB), аффилированной с крупнейшей криптобиржей Binance. «Силу» BNB эксперты объяснили постоянным созданием стимулов для держателей BNB, инновациями и глубоким погружением в экосистему децентрализованных финансов.

Расчет цен в этом цикле Signum Capital провели с момента падения мировых рынков в начале августа 2024 года, совпавшего с изменениями в монетарной политике Банка Японии.

Динамика цен нативных токенов отдельных блокчейн-сетей: Слева — максимальное падение от ценового пика. Справа — максимальный рост от ценового минимума. Источник: Signum Capital

Наименее «сильными» оказались монеты Ethereum и Avalanche (AVAX). По мнению экспертов, это произошло из-за отсутствия новых, эффективных инициатив, ориентированных на внимание пользователей: «Без сильных историй или обновлений, которые привлекают интерес, они с трудом поспевали за конкурентами».

В качестве примера успешно «завладевшего вниманием» пользователей эксперты выделили токен блокчейна Solana (SOL), который доминировал на рынке мемкоинов в этом цикле. Однако это же сделало Solana спекулятивным инструментом, что привело к снижению цены, как только затих ажиотаж.

Эксперты также отметили криптоактивы, которые выиграли от подхода новой администрации президента США Дональда Трампа к криптоиндустрии. Одним из самых ярких примеров стал токен XRP, разрабатываемый компанией Ripple.

SEC, как главный биржевой регулятор США несколько лет судилась с компанией Ripple Labs. В 2020 году SEC обвинила Ripple в привлечении $1,3 млрд за счет продаж криптовалюты XRP (XRP), которая, по ее словам, являлась незарегистрированной ценной бумагой. В августе 2024 года суд оштрафовал Ripple на $125 млн. В октябре SEC оспорила вердикт, но уже в марте 2025 отказалась от апелляции.

«XRP стал одним из самых эффективных традиционных токенов, чему способствовали благоприятные тенденции в регулировании после избрания Трампа», — отметили в отчете.

Источник