Ралли золота как предвестник роста биткоина: три сигнала для инвесторов

Цены на золото продемонстрировали умеренную краткосрочную коррекцию после масштабного ралли. Драгметалл ранее достиг исторических максимумов. Биткоин, напротив, показал слабую динамику в традиционно сильном для себя квартале. Это расхождение вновь спровоцировало сравнение двух классов активов.

Несмотря на текущую слабость криптовалюты, эксперты видят позитивные знаки. Ряд макроэкономических, статистических и технических сигналов рынка золота указывают на близость дна для биткоина. Рынок, вероятно, готовит почву для следующего крупного движения.

Сценарий 2020 года и опережающий рост драгметаллов

С макроэкономической точки зрения золото и серебро обычно достигают пиков раньше первой криптовалюты. Аналитики детально разобрали этот паттерн.

После рыночного краха в марте 2020 года Федеральная резервная система обеспечила рынки колоссальной ликвидностью. Этот капитал сперва устремился в защитные активы. К августу 2020 года золото выросло с $1450 до $2075. Серебро подорожало с $12 до $29.

В тот же период биткоин в течение пяти месяцев торговался в диапазоне $9000–12 000. Об этом говорится в аналитической записке BullTheory.

«Это происходило после крупного события ликвидации в марте 2020 года, вызванного пандемией», — отмечается в отчете.

После пика драгметаллов в августе 2020 года капитал начал перетекать в рисковые активы. Эта ротация спровоцировала ралли биткоина. Курс вырос с $12 000 до $64 800 к маю 2021 года. Рост составил 5,5 раза. Капитализация всего криптовалютного рынка увеличилась в восемь раз.

В настоящий момент золото находится вблизи рекордных уровней $4550. Серебро торгуется около отметки $80. Биткоин же движется в боковике. Картина полностью повторяет середину 2020 года.

«Недавно, 10 октября, мы наблюдали еще одно крупное событие ликвидации, похожее на мартовское. И снова биткоин проводит месяцы в медленном движении», — добавляет BullTheory.

Эксперт подчеркивает ключевое различие. В 2020 году главным драйвером была ликвидность ФРС. В 2026 году ожидается целый ряд катализаторов. Сюда входят новые вливания ликвидности, снижение ставок и возможное смягчение регулирования для банков. Также рынок ждет расширения спотовых ETF и более лояльного руководства ФРС.

«В прошлом цикле биткоин рос в основном за счет ликвидности. На этот раз ликвидность сочетается со структурными изменениями. Золото и серебро, движущиеся первыми, не являются медвежьим сигналом для крипты. Исторически это ранний индикатор. Биткоин и крипторынок не лидируют первыми. Они движутся после паузы в металлах. Поэтому текущий боковик BTC — это не начало медвежьего рынка, а затишье перед бурей», — резюмировал аналитик.

Сигнал о статистической раскорреляции активов

Еще один важный индикатор исходит из корреляции биткоина с золотом и акциями. Аналитик PlanB обратил внимание на значительное расхождение курса BTC с историческими корреляциями.

Подобная раскорреляция наблюдалась ранее, когда биткоин торговался ниже $1000. Впоследствии актив продемонстрировал десятикратный рост.

«Это случалось раньше, когда BTC стоил меньше $1 тыс., и привело к пампу в 10 раз», — написал PlanB.

Корреляция BTC и золота. Источник: X/100trillionUSD

Однако эксперт предупреждает о рисках. Рынки эволюционируют. Взаимосвязи между активами могут нарушаться. Текущий цикл не обязан в точности повторять прошлые результаты.

Отношение BTC к золоту как индикатор дна

С технической точки зрения соотношение BTC/GOLD также подает ключевой сигнал. Макростратег Герт ван Лаген выделил важную деталь. Индекс относительной силы (RSI) этого соотношения в пятый раз в истории коснулся ключевой нисходящей линии.

В прошлых циклах такое касание совпадало с дном медвежьих рынков. Это происходило в 2011, 2015, 2018 и 2022 годах. За каждым касанием следовало укрепление биткоина относительно золота и формирование более высоких минимумов.

Если исторические, статистические и технические паттерны сохранят актуальность, текущая дивергенция может означать переходную фазу. Это не устойчивая слабость, а подготовка к возобновлению роста биткоина. Импульс вероятен после паузы в росте драгметаллов и возвращения аппетита к риску.

Источник