Ротация китов в Ethereum усилила давление на биткоин

Коррекция цифрового золота продолжится из-за рекордного роста левериджа и масштабного перетока средств во вторую по капитализации криптовалюту. Об этом заявил глава исследований K33 Ветле Лунде.

По его словам, номинальный открытый интерес по биткоин-фьючерсам достиг двухлетнего максимума — 310 000 BTC ($34 млрд). За два месяца показатель увеличился на 41 607 BTC, а за прошедшие выходные — на 13 472 BTC. Такой резкий скачок сигнализирует о потенциальной «точке перелома», отметил эксперт.

Источник: K33.

Одновременно выросли годовые ставки финансирования — с 3% до почти 11%. Лунде сравнил текущую ситуацию с накоплением левериджа в летние периоды 2023 и 2024 годов, которые завершились каскадом ликвидаций в августе.

В этот раз пик пришелся на конец месяца, что указывает на более затяжную фазу консолидации.

«Сейчас вырос риск резких просадок из-за массового закрытия ставок на рост», — предупредил Лунде.

Ротация капитала в Ethereum

Дополнительную волатильность на рынке вызвали действия биткоин-кита, который на прошлой неделе обменял 22 400 BTC на Ethereum через децентрализованную биржу Hyperunite. Это помогло второй по капитализации криптовалюте обновить исторический максимум на уровне $4956.

Соотношение ETH/BTC превысило 0,04 впервые в 2025 году, сместив рыночный импульс в сторону эфира.

Однако Лунде отметил, что вопреки ралли Ethereum в долларовом выражении, относительная динамика криптоактива против биткоина остается слабой. Годовые, двухлетние и трехлетние показатели демонстрируют отрицательную доходность.

Исторически пики второй по капитализации криптовалюты совпадали с вершинами рынка — такое наблюдалось в 2017 и 2021 годах. За этим обычно следовал альтсезон. В текущем году доминирование цифрового золота составляет 58,6%, в отличие от 40% во время предыдущих циклов.

«Хотя зависимость между предыдущими максимумами ETH и BTC вызывает беспокойство, мы еще не достигли ситуации, которая бы однозначно указывала на перегрев всего рынка альткоинов», — подчеркнул Лунде.

На момент написания биткоин торгуется около $113 300. За последние сутки его цена выросла на 2%.

Часовой график BTC/USDT биржи Binance. Источник: TradingView.

Курс Ethereum составляет $4580.

Часовой график ETH/USDT биржи Binance. Источник: TradingView.

Напомним, в конце августа аналитики Swissblock назвали «спасательный» уровень поддержки первой криптовалюты.

Источник