С 2023 по 2025 год Tether и Circle заморозили примерно $3,3 млрд и $109 млн в криптоактивах

Заморозка стейблкоинов давно является одной из самых чувствительных и спорных тем в криптоиндустрии. Публикация AMLBot за 2023–2025 годы впервые дала количественную картину того, насколько по-разному ведущие эмитенты — Tether (USDT) и Circle (USDC) — реагируют на запросы регуляторов и борьбу с финансовыми преступлениями.

Анализ показывает значительный разрыв: объем замороженных активов USDT за период составил около 3,3 млрд долларов, тогда как USDC — всего около 109 млн. Разница примерно в 30 раз заставляет задаться вопросом, что стоит за такими цифрами и как эти два фактора формируют подход к контролю за непрозрачными транзакциями.

Сколько средств было заблокировано

По данным AMLBot, за два с половиной года Tether внесла в черный список 7 268 адресов. Более 2 800 адресов были заблокированы по запросу правоохранительных органов США, включая случаи расследований крупных мошеннических схем и киберпреступлений. В ряде кейсов средства были частично возвращены владельцам через механизм, который Tether применяет чаще, чем другие эмитенты: заморозка, уничтожение токенов и повторный выпуск в пользу законного владельца.

Circle, напротив, использует значительно более узкий подход. Компания заблокировала всего 372 адреса и заморозила примерно 109 млн долларов. Принципиальное отличие — Circle делает это только на основании прямых распоряжений суда или регулятора и не осуществляет повторного выпуска уничтоженных токенов.

Почему USDT замораживают чаще

Причины высокой доли заблокированных средств у Tether многослойны:

1. Масштаб экосистемы
   USDT является самым крупным стейблкоином мира, а наиболее востребован на блокчейне Tron. Более 53 процентов всех замороженных USDT лежат именно на Tron, что указывает на использование этой сети в серых и криминальных операциях из-за низких комиссий и высокой скорости транзакций.

2. Политика взаимодействия с правоохранительными органами
   Tether активно сотрудничает с государственными структурами и реагирует на запросы в широком диапазоне дел, включая кибермошенничество, фишинг-схемы, инвестиционные пирамиды и взломы.

3. Возможность технической реверсии
   Механизм уничтожения и повторного выпуска USDT позволяет не только замораживать, но и возвращать средства. Это делает Tether инструментом, который может фактически выполнять роль принудительного отката операций в централизованном формате.

Почему Circle замораживает меньше

Circle, несмотря на репутацию стейблкоина для институциональных пользователей, придерживается строгого регуляторного контура. Ключевые особенности:

• блокировка только по официальным юридическим документам;

• отказ от механизма уничтожения и повторного выпуска;

• меньшая вовлеченность в серые операции из-за того, что большая часть оборота USDC хранится на биржах и у регулированных партнеров.

Таким образом, низкий показатель блокировок не обязательно отражает меньшую криминальную активность вокруг USDC, скорее — модель работы, больше похожую на традиционный банковский контроль, чем на оперативное участие в расследованиях.

Что это означает для рынка

Публикация AMLBot поднимает ряд системных вопросов о будущем стейблкоинов:

• Централизация обязательных функций безопасности становится фактом: эмитенты фактически получили возможность приостанавливать и отменять транзакции.

• Выбор стейблкоина становится не только экономическим, но и юридическим вопросом. Пользователь должен понимать, может ли его актив быть заморожен без судебного решения.

• Различие подходов Tether и Circle может вызвать переток ликвидности между стейблкоинами в зависимости от предпочтений участников рынка: высокой гибкости или строгой правовой прозрачности.

Вывод

Замораживание стейблкоинов стало неотъемлемой частью криптоиндустрии и инструментом, который прямо влияет на движение капиталов. Tether действует агрессивно и оперативно, при этом иногда возвращает средства. Circle, напротив, использует модель, близкую к классической финансовой системе, ограниченную судебными решениями. Для инвесторов и компаний вывод прост: выбор стейблкоина сегодня — это еще и выбор модели контроля, регулирования и потенциальных рисков блокировки.

Источник