Сектор ИИ-инфраструктуры стал главным драйвером рынка — аналитики

• Бум ИИ-инфраструктуры изменил баланс на рынке.
• Акции компаний данного сегмента показывают результаты на 115% лучше индекса S&P 500 за более чем два года.
• Кроме того, почти половина капитализации S&P 500 состоит из ИИ-компаний.

Акции компаний, связанных с инфраструктурой искусственного интеллекта (ИИ), стали главными бенефициарами нового технологического цикла. По данным The Kobeissi Letter, с декабря 2023 года этот сегмент превзошел равновзвешенный индекс S&P 500 на +115% — больше, чем любая другая категория, связанная с ИИ.

AI infrastructure stocks are booming:

AI infrastructure stocks have outperformed the equal-weight S&P 500 by +115% since December 2023, more than any other AI-related category.

This group covers semiconductors, data center operators, cloud providers, networking equipment firms,… pic.twitter.com/ynb9ibk7ty

— The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) April 25, 2026

Речь идет о широком спектре компаний — производители полупроводников, операторы дата-центров, облачные провайдеры, поставщики сетевого оборудования и энергетические компании.

Вторую позицию занимают гиганты технологических платформ — Microsoft, Alphabet, Amazon и Meta — с опережением на +45%. В то же время сегмент программного обеспечения показал худшую динамику, отставая от рынка на -20%.

На этом фоне аналитики прямо констатируют:

«Акции компаний, занимающихся ИИ-инфраструктурой, являются движущей силой этой революции».

Триллионы долларов и новая энергетическая реальность

Инвестиционный цикл в ИИ только набирает обороты. По оценкам McKinsey, глобальные капитальные затраты на дата-центры для ИИ могут достичь $5,2 трлн к 2030 году.

Структура этих затрат выглядит так:

• около $3,3 трлн — IT-оборудование;
• почти $1,6 трлн — инфраструктура дата-центров;
• около $300 млрд — генерация электроэнергии.

Базовый сценарий предусматривает ввод 125 гигаватт новых мощностей, что эквивалентно энергопотреблению примерно 125 ядерных реакторов. В случае ускоренного спроса инвестиции могут вырасти до $7,9 трлн, тогда как ограниченный сценарий оценивается в $3,7 трлн.

Этот бум уже создает давление на инфраструктуру. В Google заявили о необходимости удваивать вычислительные мощности каждые шесть месяцев из-за стремительного роста нагрузки. Компания сталкивается с ограничениями в чипах, энергетике и системах хранения.

Генеральный директор Nvidia Дженсен Хуанг даже допустил появление новой энергетической модели для ИИ: фактически компании могут начать строить собственные источники электроэнергии, включая ядерные решения.

Среди уже предложенных подходов — использование списанных ядерных реакторов ВМС США для питания дата-центров, переоборудование авиационных двигателей Boeing в газовые турбины и создание новых локальных источников генерации для закрытия дефицита мощностей.

Влияние ИИ на финансовые рынки уже беспрецедентно:

• 45% капитализации S&P 500 приходится на компании, связанные с ИИ;
• с момента запуска ChatGPT этот показатель вырос на 20 процентных пунктов;
• 15,4% инвестиционного долга в США связано с ИИ;
• объем такого долга почти удвоился и достиг $1,4 трлн.

Shocking stat of the day:

AI-related stocks now reflect a record 45% of the S&P 500’s market cap.

This percentage has surged +20 points since November 2022, when ChatGPT was launched.

Furthermore, a record 15.4% of investment-grade debt is now tied to AI, making it the largest… pic.twitter.com/F8UEg5urT7

— The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) April 24, 2026

Фактически, впервые одна технологическая тема доминирует одновременно и на фондовом, и на кредитном рынках.

В то же время физическая инфраструктура не успевает за спросом. В США от 40% до 50% дата-центров отстают от графика запуска. Прочитать о ключевых причинах можно в материале:

Источник