Баффетт сравнивает рынки прогнозов со ставками на спорт, осуждая их как «налог на глупость»

Уоррен Баффетт воспользовался своим первым интервью с момента ухода с поста генерального директора Berkshire Hathaway, чтобы объединить в единую критическую оценку рынки прогнозов, легальные ставки на спорт и дневную торговлю, назвав азартные игры, поддерживаемые государством, «налогом на глупость», который незаметно субсидирует богатых американцев — эта точка зрения, первоначально проигнорированная прессой, сейчас вновь привлекает внимание в социальных сетях.

Основные выводы:

• В интервью CNBC Уоррен Баффетт объединяет рынки прогнозов со ставками на спорт.
• Баффетт заявляет, что доходы штатов от азартных игр «снижают налоги для меня и других богатых людей».
• По прогнозам Bernstein, объем рынка прогнозов достигнет 240 миллиардов долларов в 2026 году.

Специализированная пресса пропустила тему рынков прогнозов

31 марта 95-летний инвестор встретился с Бекки Куик из CNBC в своем первом крупном интервью с тех пор, как в начале года передал должность генерального директора Berkshire Hathaway Грегу Абелю. В стенограмме, опубликованной CNBC, видно, что Куик прямо спросила Баффета, не одобряет ли он «рынки прогнозов, легальные спортивные азартные игры и даже дневную торговлю».

Баффет не разделял эти категории. «В той мере, в какой штаты собирают деньги с людей, для которых [think] для которых доллар действительно что-то значит, это фактически снижает налоги для меня и других богатых людей. Я имею в виду, что это не происходит напрямую, но таково чистый эффект». На вопрос Квик, соответствует ли эта формулировка старой фразе ее отца о том, что лотерея — это налог на глупость, Баффетт согласился, заявив:

«Это налог на глупость».

Такая позиция не нова для Баффета. Он использовал почти идентичные формулировки на годовом собрании Berkshire в 2007 году, назвав азартные игры в целом «налогом на невежество» и охарактеризовав спонсируемые государством ставки как социально отвратительные. Новым является явное упоминание рынков предсказаний, которые последние 18 месяцев доказывали, что они не являются азартными играми — наряду с легальными ставками на спорт и розничной дневной торговлей. Баффет принял эту формулировку без изменений.

Основные СМИ осветили интервью 31 марта, сосредоточившись на инвестиционных взглядах Баффета, его комментариях по поводу Apple и его планах на пенсию. Тема ставок на спорт вновь всплыла в минувшие выходные после того, как ведущий подкаста The Growth Podcast Акаш Гупта вытащил фрагмент о азартных играх и изложил математику, лежащую в основе аргументации Баффета: в девяти штатах США нет государственного подоходного налога, семь из этих девяти проводят государственные лотереи, а семь из этих девяти легализовали ставки на спорт.

Front Office Sports подхватил эту тему 27 апреля, а Yahoo Sports опубликовал ее в тот же день. Ни одно из крупных специализированных СМИ не упомянуло об объединении рынков прогнозов, но это важный взгляд на последовательные юридические и культурные аргументы против позиции, которую продвигают Kalshi, Polymarket и операторы федерального уровня, а именно, что контракты на события являются деривативами, а не ставками. CFTC при администрации Трампа резко сдвинулась в сторону позиции операторов, в то время как регуляторы штатов Аризона, Нью-Джерси, Румыния и других продолжают утверждать, что платформы ведут нелицензированную игорную деятельность под разными брендами.

CNBC имеет собственные коммерческие отношения с Kalshi и владеет миноритарной долей в компании, о чем было сообщено в репортаже о рынках прогнозов от 14 апреля, но не в стенограмме интервью с Баффетом.

Адам Хоффер, директор по политике акцизного налогообложения в Tax Foundation, заявил Front Office Sports, что он понимает позицию Баффета. «Азартные игры, как правило, — это убыточное занятие», — сказал Хоффер. «Казино всегда выигрывает. Наложение налогов только ухудшает рентабельность инвестиций для игроков». Хоффер добавил, что более состоятельные американцы тратят меньшую долю дохода на азартные игры, чем семьи с более низким доходом — и, по его словам, «правительства знают» об этой закономерности.

По данным Американской ассоциации азартных игр, только доходы от ставок на спорт в США в 2025 году достигли 16,96 млрд долларов, что почти на 23% больше, чем годом ранее. Букмекерские конторы, регулируемые штатами, принесли 3,71 млрд долларов налогов, что на 32,4% больше, чем в 2024 году. Сорок штатов США плюс Вашингтон, округ Колумбия, теперь предлагают ту или иную форму легальных онлайн-ставок на спорт.

Сторонники рынков прогнозов утверждают, что нормативная база, регулирующая контракты на события, принципиально отличается — это деривативы, регулируемые на федеральном уровне, а не азартные игры, лицензируемые штатами. В интервью Баффетт не затрагивает этот аргумент. Он рассматривает эти категории как вариации одного и того же базового механизма: санкционированная государством ставка, которая непропорционально извлекает богатство из людей, которые меньше всего могут себе позволить его потерять.

Будет ли эта негативная трактовка преодолена, в конечном итоге зависит от того, что сделают регуляторы и суды в дальнейшем. Новые заявки на ETF, о которых сообщил CNBC на прошлой неделе, позволят розничным инвесторам покупать контракты на события в рамках пенсионных счетов — что еще больше продвинет эти продукты в основную финансовую систему. Борьба между штатами и CFTC продолжается. А Баффет, ныне находящийся на пенсии, но по-прежнему являющийся самым цитируемым живым инвестором в американском бизнесе, поставил рынки предсказаний прямо на «плохую» сторону своего теста на «игру для лохов».

Источник