Выборы в США 2024 года: опционы на Bitcoin и S&P 500 демонстрируют разнонаправленные тенденции

• Краткосрочные опционы BTC демонстрируют перевес в пользу опционов колл, что указывает на позитивный настрой относительно выборов в США, которые состоятся 4 ноября.
• Согласно данным, отслеживаемым Block Scholes, опционы на S&P 500 свидетельствуют об обратном, и некоторые Криптo «продают волатильность».

Идея о том, что Bitcoin (BTC) обычно движется в ногу с S&P 500, в настоящее время общепринята. Положительная корреляция, однако, может быть проверена в преддверии выборов в США, поскольку ценообразование на рынке опционов указывает на расходящиеся тенденции.

В понедельник опционы на Bitcoin , котирующиеся на ведущей Криптo бирже Deribit, продемонстрировали заметный перекос (смещение) в пользу краткосрочных колл-опционов по сравнению с пут-опционами, отражая выборы в США и их результаты, которые должны состояться 8 ноября, согласно данным, отслеживаемым аналитической платформой Block Scholes.

Между тем, краткосрочные опционы, привязанные к базовому индексу акций Уолл-стрит S&P 500, продемонстрировали смещение в пользу опционов пут.

Относительно более высокий спрос на Bitcoin -коллы является признаком того, что трейдеры ожидают волатильности или более высоких ценовых движений в период выборов. Опцион колл дает покупателю асимметричный рост, позволяя организации хеджировать или получать прибыль от ценового Rally.

Смещение для путов S&P 500 предполагает опасения нисходящей волатильности, поскольку пут-опцион обеспечивает защиту от потерь в цене. Обратите внимание, что для индексных опционов характерно смещение для путов по нескольким причинам, включая хеджирование хвостового риска управляющими портфелями.

Тем не менее, по словам генерального директора и основателя Block Scholes Имонна Гашье, расхождение между опционами на Bitcoin и S&P 500 «подготавливает почву для чего-то большего».

«Либо сильная положительная корреляция между BTC и S&P 500 вот-вот сломается и станет отрицательной, либо ONE из этих Рынки недооценен. Волнение кроется в неопределенности — находимся ли мы на грани того, чтобы увидеть, как Bitcoin отделится от акций, или трейдеры на ONE рынке будут застигнуты врасплох?» — сказал Гашье в интервью CoinDesk.

Некоторые Криптo «продают волатильность»

Может показаться нелогичным делать ставку на вялое ценовое движение или падение волатильности перед таким бинарным событием, как выборы в США, но некоторые трейдеры именно так и поступают.

Подразумеваемая волатильность (IV) для опционов на выборы с истечением срока 8 ноября, торгуемых на Deribit, снизилась с годовых 62% до 55%, согласно данным, отслеживаемым поставщиком Криптo Wintermute. Это признак того, что трейдеры устанавливают стратегии медвежьей волатильности. На IV влияет спрос на опционы.

«Трейдеры продавали волатильность здесь через стрэнглы, стрэддлы и спреды волатильности. Большая часть этих позиций находится около страйка в $65 000», — рассказал CoinDesk Джейк Островскис, внебиржевой трейдер Wintermute.

«Все эти сделки выигрывают от сниженной волатильности, поэтому ставки на реализованные сделки ниже подразумеваемых, как это уже Мероприятия в недавней истории», — добавил Островскис.

Продажа стрэддлов и стрэнглов означает продажу как колл-, так и пут-опционов в ставке на то, что цена базового актива останется в основном в диапазоне. Продавец получает премию, которая удерживается, если цена остается в узком диапазоне до истечения срока. Однако это рискованная стратегия, которая больше подходит опытным трейдерам с достаточным запасом капитала, поскольку если волатильность резко возрастет, убытки могут быстро вырасти, намного превысив полученную премию.

По данным FT , напряженная президентская гонка заставила трейдеров S&P 500 и индекса волатильности CBOE (VIX) делать ставки на рост волатильности посредством опционов колл на VIX.

Источник