Уолл-стрит ставит на дальнейшее падение рынков

На Уолл-стрит усиливаются медвежьи настроения — они уже заметны сразу по нескольким показателям. Индекс страха и жадности фондового рынка CNN обвалился до экстремальной отметки 9.

Снижение индекса оказалось максимальным с ноября и указывает на резкое ухудшение настроений инвесторов.

Индекс страха и жадности

Аналитики The Kobeissi Letter отмечают, что краткосрочные ставки на падение растут по всем основным классам активов одновременно.

Медианное количество коротких позиций в акциях индекса Russell 3000 поднялось до 4,3%. Это максимальный уровень за 15 лет — на целый процентный пункт выше пика медвежьего рынка 2022 года .

Еще резче ситуация в энергетическом секторе. Объем коротких позиций в ETF State Street Energy Select Sector SPDR (XLE) вырос до максимума с кризиса 2008 года.

«Короткие позиции в секторе удвоились за последние недели — такого резкого роста не было в этом столетии», — говорится в публикации.

Кроме того, объем опционов пут на ETF State Street SPDR S&P 500 (SPY) подскочил до 8,6 млн контрактов — максимум с тарифного шока на «День освобождения» в апреле 2025 года.

The Kobeissi Letter также обращает внимание на снижение отношения объема торгов с кредитным плечом между лонг- и шорт-ETF — оно опустилось примерно до 1,1.

«Теперь объемы торгов в шорт-ETF практически сравнялись с лонг-ETF», — отмечают аналитики.

Торговля ETF с кредитным плечом. Источник: X/The Kobeissi Letter

Показатель находился на отметке 3,0 в октябре, когда на рынке преобладали бычьи настроения. Сейчас он приближается к минимумам времен медвежьего рынка 2022 года и пандемии 2020 года. Тогда инвесторы делали ставку на дальнейшее падение.

«Для сравнения: на дне финансового кризиса 2008 года этот показатель опускался до 0,4 — это значит, что объем торгов короткими ETF был примерно на 150% выше, чем объем длинными», — добавляет The Kobeissi Letter.

Схождение экстремальных значений по настроениям, объемам коротких позиций, опционному хеджу и потокам в ETF заставляет задуматься о контртрендовой развязке. Когда преобладают односторонние ожидания, рынки исторически оказывались уязвимы к резким разворотам в противоположную сторону.

Останется ли этот сценарий актуальным в условиях нарастания геополитической нестабильности и усугубления макроэкономического давления — пока неясно.

Источник