Фонды диверсифицируют активы, пока Strategy думает о первой продаже BTC с 2020 года

В исследовании поучаствовали 26 управляющих фондов с активами примерно на $1,3 трлн. Для большинства крипта теперь это скорее способ распределить риски и ответить на запрос клиентов, чем попытка быстро заработать. На них пришлось 63% ответов участников опроса.

Для сравнения: ещё два года назад этот показатель составлял всего 36%.

Тогда основной причиной вложений в крипту были спекуляции. Сейчас на них приходится лишь 15%.

«Два года назад спекуляции были главным мотивом для покупки цифровых активов. Сегодня этот показатель упал до 15%», — отметил глава исследовательского отдела CoinShares Джеймс Баттерфилл.

Крупные фонды стали осторожнее относиться к крипте

Медианная доля цифровых активов в портфелях осталась на уровне 1%, а средневзвешенный показатель составил 0,1%. Средний показатель тянут вниз крупные фонды, которые всё ещё выделяют под крипту совсем небольшую часть портфеля.

Даже при такой небольшой доле вложений речь всё равно идёт о серьёзных деньгах — примерно $13 млрд в криптовалюте.

Читайте также: Пять недель притоков в крипто-ETP. Один день решил судьбу всей серии

На биткоин и Ethereum пришлось 58% всех ответов участников исследования. При этом интерес к старым альткоинам вроде Cardano и Polkadot постепенно снижается, тогда как токены, связанные с DeFi, наоборот, вызывают всё больший интерес. Среди них выделяются Aave, Sui и Tron.

Аналитик CFRA Research Натан Шмидт в майском отчёте за 2026 год отметил, что объём активов Coinbase под хранением вырос до $516 млрд — это на 95% больше, чем годом ранее. По его словам, главным драйвером институционального спроса стали стейблкоины и криптодеривативы.

Ранее сообщалось о результатах исследования Bitwise/VettaFi среди финансовых консультантов. Опрос показал, что 99% консультантов, уже работающих с криптой, планируют сохранить или увеличить долю цифровых активов в 2026 году. При этом у 64% респондентов криптовалюта занимает более 2% клиентских портфелей.

Отчёт CoinShares подтверждает, что институциональные инвесторы на уровне фондов действуют примерно так же, как и финансовые консультанты — крипту всё чаще рассматривают как часть долгосрочной стратегии, а не как инструмент для краткосрочных спекуляций.

Сэйлор допустил первую продажу биткоина, пока модель с кредитным плечом начинает буксовать

Пока крупные фонды делают ставку на более осторожный подход, модель с покупкой биткоина на заёмные деньги начала давать сбои.

5 мая во время отчёта Strategy за первый квартал 2026 года Майкл Сэйлор заявил, что компания может продать часть своих 818 334 $BTC, чтобы выполнить обязательства по выплате дивидендов. По словам Сэйлора:

«Скорее всего, мы продадим немного биткоинов для выплаты дивидендов — просто чтобы рынок увидел, что мы способны это сделать».

Это заявление стало неожиданным, потому что раньше Сэйлор годами придерживался принципа никогда не продавать.

Теперь Сэйлор впервые фактически поставил биткоин-резервы Strategy в один ряд с остальными активами компании. По его словам, возможная продажа $BTC — это не экстренная мера, а часть самой модели, которая работает через заёмные средства.

Читайте также: Индекс страха и жадности впервые за 108 дней достиг нейтральной зоны

По итогам первого квартала Strategy зафиксировала рекордный чистый убыток в $12,54 млрд. Главная причина — нереализованный убыток на $14,46 млрд из-за падения стоимости биткоина. При этом ежегодные обязательства компании по дивидендам составляют около $1,5 млрд, а текущих денежных резервов хватит примерно на полтора года.

Сейчас рынок фактически сравнивает два подхода к работе с криптой.

Strategy сейчас расплачивается за агрессивную ставку на биткоин с использованием кредитного плеча, когда биткоин проседает на 25% всего за квартал. А управляющие фондами с активами на $1,3 трлн, наоборот, движутся в противоположную сторону: уменьшают долю крипты, диверсифицируют портфели и всё меньше рассматривают рынок как площадку для спекуляций.

При этом главным препятствием для увеличения инвестиций в криптовалюту сейчас называют уже не регуляторов, а внутренние ограничения самих компаний и фондов.

Похоже, крупные инвесторы становятся заметно осторожнее. И этот тренд становится особенно заметен именно тогда, когда агрессивные модели перестают работать так эффективно, как раньше.

Источник