BofA: оптимизм инвесторов обновил максимум от февраля 2025 года

• BofA опубликовал отчет за октябрь 2025 года.
• Он свидетельствует о росте оптимизма среди инвесторов.
• При этом главным риском для глобальной экономике управляющие фондами считают «пузырь» в секторе ИИ.

Уровень оптимизма среди крупных управляющих фондами обновил максимум с февраля 2025 года на уровне в 5,8. Это следует из октябрьского отчета Bank of America, на который ссылается MarketWatch.

Организация проводит этот опрос ежемесячно. В нем принимают участие глобальные управляющие фондами с объемом активов под контролем более $468 млрд.

Как видно на графике ниже, уровень оптимизма существенно вырос с момента начала торговой войны между США и Китаем. Он приблизился к значению от февраля 2025 года, когда показатель достиг промежуточного пика на фоне избрания президентом Дональда Трампа.

В месячном выражении уровень оптимизма вырос на 0,5 балла:

Уровень оптимизма управляющих фондами. Источник: BofA. Данные: Hedge Fund Tips.

Кроме того, ожидания рецессии в США упали до нового минимума от февраля 2022 года. 69% респондентов указали на то, что такой сценарий маловероятен.

Для сравнения, в апреле 2025 года, когда был установлен годовой максимум индикатора, это значение составляло 42%.

Ожидания рецессии среди управляющих фондами. Источник: BofA. Данные: Hedge Fund Tips.

Кроме того, 59% респондентов указали на то, что на рынке есть избыток ликвидности. Это самый высокий уровень с сентября 2021 года. При этом 60% опрошенных считают, что акции мировых компаний переоценены, тогда как в разрезе облигаций такой показатель составляет 22%.

54% респондентов ожидают «мягкую посадку» для глобальной экономики. Это самое высокое значение за последние шесть месяцев. 33% считают, что экономика не замедлится, не остынет и не упадет, несмотря на высокие процентные ставки. Еще 8% ожидают «жесткую посадку».

Ожидания инвесторов относительно глобальной экономики. Источник: BofA. Данные: Hedge Fund Tips.

Также отметим, что доля наличных на балансах управляющих фондами снизилась с 3,9% до 3,8%. Индикатор банка для бычьего или медвежьего рынка остается на уровне 6,5. Это нейтральная зона со смешением в сторону оптимизма. Значение от 8 до 10 — это сильный бычий сигнал.

Доля держателей с преимуществом (overweight) в акциях достигла 45%. В разрезе секторов управляющие увеличили аллокацию в акциях, инвестиционных фондах недвижимости и секторе коммунальных услуг, включая поставщиков энергоресурсов. В то же время контрагенты сократили долю в государственных облигациях, акциях телекоммуникационных компаний и наличных.

Самой перегретой сделкой считается лонг на золото, за него проголосовали 43% респондентов. Эта позиция обошла лонг на акции «Великолепной семерки», который фигурировал в сентябрьском отчете BofA.

Крупнейшим риском 33% опрошенных указали сектор ИИ, назвав его «пузырем». Показатель вырос на 22% за последний месяц. На втором месте находится инфляция (27%), на третьем — потеря независимости ФРС (14%).

Только 5% инвесторов указали как главный риск торговую войну. В апреле 2025 года, для сравнения, этот показатель составлял 80%.

Мнение управляющих фондами относительно главного риска для глобальной экономики. Источник: BofA. Данные: Hedge Fund Tips.

В целом, эксперты BofA отметили рост бычьих ожиданий среди инвесторов. Это сопровождается снижением ожиданий относительно рецессии и недооценкой фиата, что в целом свидетельствует об оптимизме на рынке.

Источник