Финк и Гольдштейн из BlackRock говорят, что токенизация может изменить структуру рынка

По словам руководителей высшего звена BlackRock, финансовая система находится на пороге крупнейшего пересмотра своей инфраструктуры с момента появления электронных сообщений в 1970-х годах. Этот пересмотр будет основан на токенизации с использованием блокчейна.

В новой колонке для The Economist генеральный директор BlackRock Ларри Финк и главный операционный директор Роб Голдштейн говорят, что финансовая отрасль «вступает в следующую крупную фазу развития рыночной инфраструктуры», которая позволит перемещать активы «быстрее и безопаснее, чем системы, десятилетиями служившие инвесторам».

Токенизация регистрирует право собственности на активы в цифровых реестрах, позволяя акциям, облигациям, недвижимости и другим активам существовать в виде проверяемых цифровых записей, которыми можно торговать и по которым можно рассчитываться без традиционных посредников.

Точка зрения руководителей полностью соответствует программе токенизации BlackRock, вспомним заявление Финка в 2022 году о том, что «следующее поколение рынков, следующее поколение ценных бумаг — это токенизация ценных бумаг».

«Поначалу финансовому миру — в том числе и нам — было сложно уловить суть», — написали они, отметив, что токенизация «была связана с криптовалютным бумом, который часто выглядел как спекуляция».

Но несмотря на этот шум, «токенизация может значительно расширить мир инвестируемых активов» и «обеспечить возможность мгновенного проведения транзакций», заменив при этом «ручные процессы, индивидуальные расчёты и записи, которые не поспевают за остальными финансовыми операциями».

Руководители крупнейшего в мире фонда управления активами предупредили, что эта технология не заменит существующие системы сразу, а станет «мостом, который строится с обеих сторон реки» и соединит традиционные учреждения с новаторами, ориентированными на цифровые технологии.

Многоцикловый переход

Джошуа Чу, юрист и сопредседатель Гонконгской ассоциации Web3, сказал в интервью Decrypt, что BlackRock «вероятно, в целом права в том, что токенизация станет частью „следующего поколения рынков“, но предполагаемые сроки, на мой взгляд, потенциально слишком сжаты».

«Это многоэтапный переход, в ходе которого со временем будут появляться узкие, хорошо регулируемые сценарии использования, а не революция в рамках одного этапа, когда к следующему году всё будет токенизировано, — сказал Чу. — Инновации просто так не происходят».

«Токенизация, безусловно, занимает своё место в современных финансах», — сказал он, но подчеркнул, что она «оправдывает себя только тогда, когда решает реальную проблему, с которой не может справиться обычная структура», будь то снижение расчётного риска, повышение мобильности обеспечения или открытие доступа к ранее недоступным активам.

Растущий, но все еще находящийся на стадии зарождения

Токенизированные финансовые активы по-прежнему составляют лишь малую часть мирового рынка акций и облигаций. Тем не менее они быстро развиваются: за последние 20 месяцев их объём вырос примерно на 300 %, отметили Финк и Гольдштейн, сравнив сегодняшнюю ситуацию с «интернетом в 1996 году», когда Amazon продала книг всего на 16 миллионов долларов.

Крупнейший в мире управляющий активами уже движется в этом направлении с помощью фонда BlackRock’s USD Institutional Digital Liquidity Fund (BUIDL), который дебютировал в прошлом году и вырос до 2,3 миллиарда долларов, став одним из крупнейших токенизированных активов в мире, согласно данным RWA.xyz.

«Нам нужно токенизировать все активы, особенно те, у которых есть несколько уровней посредников»,сказал Финк инвесторамво время отчёта о доходах BlackRock за третий квартал, упомянув недвижимость как сектор, в котором технология может снизить затраты и повысить доступность за счёт устранения посредников.

Источник