Инвесторы в альткоины переключаются на токенизированные активы

Когда-то альткоины выступали инструментом диверсификации инвестициям в биткоин. Так они распределяли рисков между блокчейнами, децентрализованными приложениями и протоколами первого уровня.

На практике при каждом падении крипторынка альткоины теряли в цене куда серьёзнее, чем биткоин. Институционалы это понимают и неслучайно вкладывают деньги именно в главную криптовалюту.

Данные Coin Metrics за февраль 2026 года показывают, что падение биткоина сократило почти половину его пиковой стоимости, в то время как эфириум и Solana упали примерно на 34% и 35%. В результате цены этих альткоинов вернулись к уровням, наблюдавшимся до одобрения спотовых ETF. Биткоин же остался в плюсе.

На протяжении циклов большинство альткоинов следовали за биткоином с повышенной волатильностью, проявляя себя не столько как независимые активы, сколько как кредитное плечо, подверженное тому же базовому фактору риска.

Источник: Справочные курсы Coin Metrics

К 2025 году доминирование биткоина приблизилось к 64%, в то время как общая рыночная капитализация альткоинов оставалась ниже предыдущих максимумов цикла, составлявших $1,1 трлн. Экосистема расширилась, но капитал сконцентрировался в крупных криптовалютах.

Для инвесторов, которые вложились в эфириум или Solana, ожидая стабилизации портфеля во время коррекций BTC, не получили компенсирующей доходности.

На фоне этого традиционные фондовые рынки показали себя несколько лучше.

Индекс S&P 500 превзошёл большинство основных альткоинов. С января 2024 года на текущий момент SPX вырос почти на 45%. В то же время эфириум и Solana упали на 6% и 10% соответственно за тот же период.

С января 2024 года по март 2026 года индекс S&P 500 вырос на 45%, а эфириум упал на 6%, Solana — на 10%.

Инвесторы, стремящиеся к диверсификации, сфокусировались на биткоине, а также нацелились на уже востребованные токенизированные версии активов реального мира.

Компании DTCC, Clearstream и Euroclear совместно с Boston Consulting Group опубликовали аналитический документ, в котором изложены способы обеспечения совместимости цифровых активов в блокчейнах и традиционных финансовых системах.

В исследовании описаны технические основы, модели хранения и протоколы расчётов, позволяющие торговать акциями, облигациями и фондами и производить расчёты на основе распределённых реестров. Денежной составляющей транзакций всё чаще становятся стейблкоины.

Объём предложения стейблкоинов вырос более чем на 75% с начала года и достиг $290 млрд, заполнив «наличную часть» транзакций.

Это создаёт механизм расчётов «поставка против платежа», когда токенизированная облигация или акция записываются в единый реестр. В отличие от этого, платежи в стейблкоинах перемещаются по другой сети, или обе части транзакций атомарно рассчитываются в одном и том же блокчейне.

Изменения затрагивают и розничных инвесторов: если расчёты по акциям могут производиться в стейблкоинах на блокчейн-платформах, то граница между криптопортфелями и традиционными портфелями начинает размываться.

Данные RWA.xyz показывают, что объём токенизированных казначейских облигаций приближается к $11 млрд. Это доходные инструменты, расчёты по которым проходят быстрее и которые работают круглосуточно, что привлекательно для институциональных инвесторов, управляющих денежными средствами и залоговым обеспечением.

Токенизированные фонды денежного рынка, корпоративные облигации и, в конечном итоге, акции следуют аналогичной логике: те же юридические права, тот же экономический риск и меньшие сложности при расчётах.

Для развития этого направления, необходимо разрабатывать стандарты совместимости блокчейнов, чтобы токенизированные ценные бумаги можно было перемещать между разными площадками.

Таким образом, с помощью токенизированных активов инвесторы в альткоины получили новые способы дивесификации рисков и получения прибыли. Этим и объясняются проблемы альткоинов.

Источник