Биткоин формирует репутацию актива-геополитического амортизатора

Биткоин поглощает возврат ближневосточного риска лучше, чем нефть или акции.

В понедельник утром биткоин торговался на уровне 74 335 долларов, снизившись на 1,6% за 24 часа, но все же поднявшись на 4,8% за неделю после того, как ВМС США захватили иранский корабль на выходных и Тегеран восстановил контроль над Ормузским проливом.

Ethereum упал на 2,6% до 2272 долларов, Solana упала на 1,5% до 84 долларов, а BNB остался без изменений на уровне 618 долларов, при этом более широкий топ-10 показал красный цвет по всем направлениям, но ни одно из движений не превысило 3%.

Нефть марки Brent подскочила на 5,7% до 95,50 долларов за баррель, европейские фьючерсы на природный газ выросли на 11%, фьючерсы на S&P 500 упали на 0,6% после рекордного закрытия в пятницу, а фьючерсы на европейские акции показали падение на 1,2% при открытии. Золото упало на 0,8% до 4790 долларов, а доллар вырос на фоне восстановления традиционного спроса на военное хеджирование.

Вспышка на выходных отменила 3-недельное сокращение премии за военный риск. В пятницу Иран объявил пролив «полностью открытым», что спровоцировало рекордное закрытие индекса S&P 500 и широкое ралли на развивающихся рынках.

К утру воскресенья Трамп пригрозил разрушить все электростанции и мосты в Иране, если переговоры потерпят неудачу, а Тегеран дал понять, что пока США сохраняют военно-морскую блокаду, он может пропустить второй раунд переговоров.

Это четвертое крупное рисковое событие, связанное с Ираном, которое криптовалюта поглотила с начала конфликта, и тенденция сокращения распродаж по-прежнему продолжается. Более ранняя эскалация приводила к более резким падениям биткоинов, чем эта, причем каждая последующая вспышка уменьшала масштаб реакции криптовалют, даже несмотря на то, что нефть и акции продолжают по-новому оценивать каждый заголовок.

Расхождение предполагает, что криптовалюта в значительной степени закончила оценивать геополитический хвостовой риск, на который по-прежнему реагируют традиционные рынки, либо потому, что держатели, которые собирались продавать в заголовках новостей об Иране, уже продали, либо потому, что спотовая ставка ETF стала более надежным полом, чем вызванные фьючерсами гэпы выходных, которые определяли предыдущие циклы.

Во время сессии в США трейдеры будут следить за тем, приведет ли доходность 10-летних казначейских облигаций к уровню около 4,27% и курс доллара к снижению биткоинов через канал паритета рисков, или же корреляция акций, которая доминировала в 1 квартале, ослабнет в тот день, когда движущей силой является явно геополитическая, а не макроликвидность.

Если биткоин удержит 74 000 долларов на открытии Европы, а ситуация в Ормузском проливе еще больше ухудшится, формирующаяся репутация актива как геополитического амортизатора получит еще одну точку данных. Если в любом дополнительном заголовке новостей по Ирану цена опустится ниже 73 000 долларов, то тезис о сокращающейся распродаже окажется несостоятельным.

Источник