Будут ли США контролировать 40% всех биткоинов? Разбираем спорный прогноз

Инвестор Фред Крюгер (Fred Krueger) опубликовал в соцсети X прогноз, согласно которому к концу 2025 года США могут владеть 7,8 млн биткоинов — это почти 40% от общего объема предложения цифровой валюты. Индии, по его мнению, достанется 1 млн биткоинов, что составит 5,1% мирового запаса. Но насколько реалистичны эти цифры?

Глобальное распределение биткоинов (прогноз на 2025 год). Источник: Фред Крюгер

Текущие активы США: от государства до частных инвесторов

Если разобрать структуру американских биткоин-активов, картина выглядит следующим образом. По данным Bitcoin Treasuries, правительство США сейчас контролирует около 198 022 биткоинов — менее 1% от общего предложения. Большая часть этих средств получена в результате крупных конфискаций, включая дело Silk Road и биржи Bitfinex. Администрация Трампа ранее заявляла о планах перевести конфискованные биткоины в стратегический биткоин-резерв.

Распределение биткоина по странам. Источник: Bitcoin Treasuries

Сорок шесть крупнейших публичных компаний с наибольшими биткоин-активами базируются в США. Лидерами списка стали Strategy и MARA Holdings. В совокупности американские публичные компании владеют примерно 876 517 биткоинами, а частные компании — еще 188 105 биткоинами.

Топ-10 корпоративных держателей биткоина. Источник: Bitcoin Treasuries

ETF как новый драйвер роста

Особое внимание стоит уделить биткоин-ETF. По информации Bitcoin Treasuries, американские ETF в настоящее время держат около 1 342 715 биткоинов. Если сложить активы правительства, публичных компаний, частных компаний и ETF, получается примерно 2 605 359 биткоинов — это всего около 12,4% от общего предложения.

Розничные инвесторы также вносят существенный вклад в общую копилку. Согласно данным Triple-A за 2023 год, около 13% населения США владеет криптовалютами — это примерно 46 млн человек. Биткоин остается самым популярным активом: более 73% американских криптоинвесторов держат именно его. Даже если предположить, что каждый из них владеет в среднем одним биткоином, это добавит максимум 2,2% к американскому владению.

Реальность против прогнозов

Глава Blockstream Адам Бэк (Adam Back) прямо раскритиковал источник данных Крюгера: «Исходные данные выглядят нереалистично, не уверен, как они их придумали, но это точно не качественная информация». И действительно, даже при самых агрессивных сценариях роста редко когда одна страна контролирует почти половину предложения биткоина, особенно учитывая его глобальное распределение.

Что касается Индии и прогнозируемого 1 млн биткоинов к 2025 году, здесь тоже есть сомнения. Традиционно индийцы предпочитают хранить богатство в золоте, и хотя отношение к биткоину как к цифровому аналогу постепенно меняется, регуляторные вызовы в стране остаются серьезными. Владение 5% мирового запаса биткоинов при текущих обстоятельствах кажется маловероятным.

Прогноз о том, что США будут владеть 40% всех биткоинов, выглядит слишком оптимистичным даже с учетом активного развития институционального сегмента. Текущие данные показывают значительно более скромные цифры, и кардинальное изменение ситуации за год представляется сомнительным.

Источник