Ethereum приближается к «опасной зоне», но ончейн-показатели остаются высокими

Ethereum торгуется всего на 2% ниже своего исторического максимума в $4878, но последний анализ Santiment предупреждает, что показатели сети подают предупреждающие сигналы о потенциальной коррекции цен.

• Ethereum торгуется на 2,2% ниже ATH из-за предупреждения Santiment о высоких коэффициентах MVRV
• 30-дневная MVRV на уровне 15% и долгосрочная на уровне 58,5% сигнализируют о риске фиксации прибыли
• Бычьи признаки включают падение предложения на бирже и рост сетевой активности.

Вторая по величине криптовалюта выросла на 32% за последние 30 дней и более чем на 5% за последнюю неделю. Ethereum достиг $4834 в ходе последних торговых сессий.

Аналитическая компания Santiment предупреждает, что оценочные показатели вступают в зону риска, что может привести к фиксации прибыли.

Почему цена Ethereum достигла нового исторического максимума

В 2025 году Ethereum вырос более чем на 40%, обогнав Bitcoin, после того как в начале августа он отыграл $4000, а несколько дней спустя превысил $4500.

Рост обусловлен значительным притоком средств в спотовые ETF на базе Ethereum, одобренные Комиссией по ценным бумагам и биржам США (SEC) в июле 2024 года и в настоящее время вмещающие более 20 миллиардов долларов, в первую очередь ETHA от BlackRock, а также ростом казначейских облигаций цифровых активов (DAT), ориентированных на эфир.

ETF на базе Ethereum также отметились возобновлением притока средств: в четверг он увеличился на $287 млн, а в пятницу — ещё больше, в результате чего общие активы ETF достигли $30,54 млрд. Тем временем экосистема Ethereum демонстрирует высокую активность: предложение стейблкоинов выросло на 10% до $147 млрд, а общий объём транзакций достиг $880 млрд, что увеличило выручку проекта.

Цена Ethereum также растет из-за растущих ожиданий того, что Федеральная резервная система может снизить процентные ставки в сентябре после более слабых, чем ожидалось, данных по занятости за июль и более высокого уровня безработицы.

Мягкая позиция ФРС, скорее всего, переключит инвестиции с низкорисковых облигаций на более рискованные активы, такие как криптовалюты.

Ethereum попадает в «опасную зону» — сигналы в цепочке заставляют быков активизироваться

Анализ Santiment указывает на тревожные сигналы в соотношении рыночной стоимости к реализованной стоимости (MVRV) Ethereum. Краткосрочный 30-дневный MVRV приближается к 15%, что аналитическая компания определяет как «опасную зону», где альткоины часто сталкиваются с откатами.

Долгосрочный MVRV в настоящее время составляет 58,5%. Этот высокий показатель говорит о том, что текущие держатели акций имеют значительную нереализованную прибыль. Это повышает вероятность давления со стороны продавцов, если ETH прорвёт уровни сопротивления.

Анализ Santiment

Коэффициенты MVRV измеряют разницу между рыночной и реализованной капитализацией. Когда эти коэффициенты достигают экстремальных значений, они часто предшествуют коррекции цен, поскольку инвесторы фиксируют прибыль.

Порог в 15% исторически знаменовал собой поворотные моменты для Ethereum, причем в прошлом такие случаи совпадали с падением цены от 10% до 25%.

Бычьи сигналы он-чейн противоречат предупреждению об оценке

Другие ончейн-метрики рисуют более оптимистичную картину долгосрочных перспектив Ethereum. Средний возраст инвестированных долларов резко снижается. Это свидетельствует о том, что ранее неактивные монеты возвращаются в активное обращение.

Реализованная прибыль сети также резко растёт, что свидетельствует об увеличении торговой активности в сети. Этот показатель измеряет общую прибыль, полученную всеми монетами, перемещаемыми в сети, и даёт представление о рыночных настроениях.

Самый оптимистичный прогноз — продолжающееся снижение предложения ETH на биржах. Эта тенденция говорит о том, что инвесторы предпочитают самостоятельное хранение токенов на торговых платформах.

Метрика предложения на бирже снижается уже несколько месяцев, поскольку инвесторы переводят активы в холодные кошельки. Это часто коррелирует с ростом цены, поскольку сокращает доступное для торговли предложение.

Источник