Исследователи Coinbase ожидают рост сектора криптодеривативов

Согласно отчету Coinbase Institutional «Crypto Market Outlook 2026», активность на рынке криптовалютных производных инструментов существенно выросла в течение 2025 года. По их мнению тенденция продолжится и в следующем году. Ключевым драйвером стали бессрочные фьючерсы на децентрализованных биржах. Совокупный месячный объем торгов perp-контрактами на DEX превысил $1,2 трлн. Значительную долю сектора продолжает удерживать Hyperliquid.

Аналитики Coinbase подчеркнули, что рост популярности перпетуалов (бессрочные фьючерсы) был частично обусловлен отсутствием выраженного «сезона альткоинов». На фоне стагнации спотовых рынков, трейдеры искали альтернативные способы получения доходности. Они решили усиливать свою экспозицию с помощью высокого кредитного плеча. Это привело к росту спекулятивной активности при относительно небольшом капитале.

По оценке Coinbase, ее доля на рынке криптодеривативов на пике приближалась к 10%. Речь идет о позициях, не связанных с хеджированием, а ориентированных исключительно на ближайшее направление цены. Однако в октябре 2025 года серия ликвидаций привела к резкому снижению показателя. После каскада принудительных закрытий, спекулятивная экспозиция сократилась примерно до 4%. Это стало важным этапом «очистки» рынка от избыточного плеча.

Несмотря на это, аналитики считают, что perp-фьючерсы эволюционируют. Они постепенно превращаются в базовый и компонуемый элемент DeFi-инфраструктуры. Контракты начинают интегрироваться с другими ончейн-примитивами, включая лендинговые протоколы. В перспективе это может повысить общую эффективность капитала. Такие связки открывают новые стратегии управления рисками и доходностью.

Исследователи Coinbase сделали вывод, что перпетуалы «смещаются с периферии в центр DeFi-экосистемы». Параллельно с этим, они готовятся стать точкой входа для нового потока розничного капитала из традиционных рынков. Интеграция криптодеривативов с TradFi может изменить подход к торговле акциями и индексами.

Источник