Майнеры не успевают добывать биткоин: институционалы сметают BTC

Крупные инвесторы покупают биткоин быстрее, чем майнеры успевают его добывать. Впервые с тех пор, как цена биткоина была выше $100 000, биржевые фонды ETF вернулись к чистым покупкам.

По расчетам аналитиков, институциональные покупки через ETF достигли уровня 120% от ежедневного объема добычи.

Почему покупки через ETF так важны

Майнеры добывают заранее известное количество монет, и этот объем ограничен. Долгое время интерес к ETF постепенно снижался. В фондах было больше продаж, чем покупок. Сейчас тенденция изменилась. ETF перешли в режим чистых покупок.

Аналитик Чарльз Эдвардс обратил внимание на то, что фонды покупают 120% от биткоинов, добытых майнерами за сутки. Поэтому возникает ощущение нехватки предложения. Чтобы обеспечить такой спрос, ETF выкупают монеты у разных участников рынкав, а не только из новых партий майнеров.

Анализ темпов покупки биткоина через ETF, по данным Capriole Invest

Рост притоков в ETF обычно говорит о том, что институционалы снова хотят накапливать биткоин. Это сильный бычий сигнал, потому что именно через фонды на рынок приходят деньги профессиональных инвесторов.

Противоречивые ончейн-метрики

Несмотря на активность в ETF-сегменте часть аналитиков сохраняет осторожность. Дело в том, что видимый ончейн-спрос на биткоин остается слабым и нуждается в восстановлении.

Ончейн-спрос на биткоин. Источник: СкнзещЙгфте

В таких условиях даже после возврата цены выше $93 000 требуется более заметный рост реальной активности в сети, чтобы поддержать возвращение к отметке $100 000.

Есть еще одно любопытное наблюдение. Аналитики обращают внимание на соотношение биткоина к стейблкоинам на бирже Binance (Binance Bitcoin/Stablecoin Ratio). Метрика начала расти.

Это может означать, что ликвидность, которая ранее находилась в стороне в виде стейблкоинов, начинает постепенно возвращаться в биткоин. Аналитики рассматривают такой сдвиг как потенциально очень позитивный сигнал.

Итог

Несколько наблюдений складываются в одну картину. ETF впервые с тех пор, как цена биткоина была выше $100 000, снова вернулись к пиковым темпам скупки BTC. Институциональный спрос через фонды превышает ежедневную добычу майнеров и оценивается на уровне 120%.

При этом реальный ончейн-спрос пока выглядит слабее, чем хотелось бы для устойчивого продолжения роста. При этом другие индикаторы показывают признаки возвращения ликвидности.

Дальнейшая динамика этих показателей позволит понять, насколько устойчивым окажется текущий разворот и получит ли биткоин новый импульс вверх.

Источник