Мнение: быть медведем по биткоину стало математически бессмысленно

Пессимизм на крипторынке перестал оправдывать себя с точки зрения цифр, К такому выводу пришли аналитики Bitcoin Magazine. Так, по их словам, стратегия шорт-позиций приносит вдвое меньше выгоды, чем покупка актива на локальных минимумах.

Асимметрия прибыли

Эксперты заметил, что статистика последних циклов показывает перекос в доходности.

«Так, короткая позиция от недавнего пика до локального минимума принесла бы трейдеру около 52% прибыли. В то же время обычная покупка на тех же низах с возвратом к историческому максимуму дала почти 110% профита. Причем этот результат достигнут без использования кредитного плеча», — отметили они.

Источник: Bitcoin Magazine.

По расчетам аналитиков, чтобы шорт принес сопоставимую доходность, цена биткоина (BTC) должна была бы упасть с пика до отметки минус $12 000. Однако такое развитие событий, вероятно, означало бы полное прекращение существования актива.

Математика восстановления после убытков также играет против медведей.

«Если ваш портфель просел на 50%, вам потребуется рост на 100% только для выхода в безубыток. При падении на 70% нужен взлет уже на 233%», — подчеркнули эксперты.

По их расчетам, в случае с первой криптовалютой, у которой наблюдается десятилетний восходящий тренд, расходы на удержание шорт-позиции, включая налоги и комиссии, быстро съедают потенциальную прибыль.

Экспоненциальная зависимость убытков и прибыли для безубыточности. Источник: Bitcoin Magazine.

Редкий исторический сигнал

Двухлетняя скользящая доходность биткоина недавно ушла в отрицательную зону. За всю историю актива такое случалось всего трижды: в 2015 году при цене $300, в конце 2019 года на уровне $8000 и в ноябре 2022 года.

Каждый из этих эпизодов становился шансом для накопления перед мощным рывком вверх, согласно экспертам.

«Когда доходность за два года обнуляется, это означает, что рынок уже заложил в цену самые мрачные ожидания. Все, кто хотел продать, в большинстве своем уже это сделали. На этом этапе капитуляция обычно сменяется фазой накопления крупными игроками», — объяснили аналитики.

Психология страха

По словам экспертов, медвежий взгляд часто кажется инвесторам более взвешенным и глубоким, однако данные показывают, что пессимизм плохо работает на активах с долгосрочным растущим трендом.

«Позитивные новости приводили к росту цены биткоина только в 53% случаев в последующие 10 дней. Это почти совпадает со средней вероятностью роста в любой случайный день (56%), что делает новости бесполезным инструментом для предсказания», — заявили в Bitcoin Magazine.

Аналогичную ситуацию аналитики наблюдают и на фондовом рынке, где индекс потребительских настроений сейчас находится на уровнях, сопоставимых с 1975 и 2022 годами.

«Исторически после таких провалов индекс S&P 500 вырастал в среднем на 24,1% в течение года. Когда толпа напугана, математика встает на сторону оптимистов», — подчеркнули они.

Эксперты подсчитали, что биткоин приносил прибыль своим держателям в течение 91,9% времени своего существования — это 5248 дней из 5712. При этом в истории актива не было ни одного четырехлетнего периода, который завершился бы чистым убытком.

Прибыльные дни биткоина. Источник: Bitcoin Magazine.

По их словам, любая точка входа, включая пики 2017 и 2021 годов, оправдывала себя на горизонте четырех лет.

Источник