Ставки на крах биткоин-гиганта Strategy достигли $6 млрд

Акции Strategy возглавили список бумаг крупной капитализации на рынке США по объему коротких позиций.

На фоне восстановления биткоина к отметке $70 000 трейдеры открыли шорты на сумму, равную 14% от рыночной стоимости компании.

15-минутный график $BTC/USDT биржи Binance. Источник: TradingView.

При капитализации Strategy в $42 млрд объем коротких позиций по ее акциям достиг $6 млрд.

По данным Goldman Sachs, компания возглавила список из 50 бумаг с наибольшим объемом ставок на понижение среди активов с оценкой свыше $25 млрд. Бумагами Strategy владеют всего 63 хедж-фонда, на которые суммарно приходится лишь 3% капитала фирмы.

Рынок сомневается в надежности корпоративной биткоин-стратегии. С 2020 года фирма выпускала акции и привлекала долговое финансирование для покупки криптовалюты. Модель отлично работала на стадии бурного роста: инвесторы платили значительную премию за бумаги. К ноябрю 2025 года цена акций Strategy взлетела с $12 до $473.

Падение биткоина почти на 50% от исторических максимумов сломало этот механизм. За последние полгода акции Strategy обвалились на 61,39%. На момент написания бумаги торгуются по $135,65 — ниже стоимости криптовалютных резервов в пересчете на одну акцию.

Источник: Google Finance.

На балансе фирмы находится 717 722 $BTC общей стоимостью около $47 млрд.

Остальные публичные компании фактически прекратили инвестиции в первую криптовалюту.

По данным BitcoinTreasuries, на долю Strategy теперь приходится 99,2% всех корпоративных покупок цифрового золота.

Напомним, 23 февраля биткоин-компания отчиталась о покупке 592 $BTC на $39 млн.

Источник